這給日本的金融體係造成了極大的風險，一旦某一個金融機構暴雷的話，將會引發連鎖性的、不可逆的反應。
根據我的觀察，日本四大券商之一的山一證券，肯有可能就是那一顆炸彈。在五月份的時候，山一證券附屬的小川證券，就已經停業了，這可不是什麼好的信號。
或許山一證券的堡壘就在眼前。所以我建議，如果我們國家有在日本證券行業進行投資的話，應該立刻撤出，以規避風險！”
……
1997年的亞洲金融危機當中，有兩個國家對本國貨幣的貶值采取了放任態度，麵對國際集團金融大鱷的攻擊之後，直接就躺平了，任由貨幣貶值。
一個是菲律賓，菲律賓政府認為，貨幣貶值將有利於菲律賓的出口，於是就任由菲律賓比索貶值。
當然另一個原因是，菲律賓也沒有那麼多外彙存底，可以跟國際金融大鱷對抗，乾脆就不抵抗，聽之任之了。
更何況菲律賓的工業本來就是比較落後，gdp主要靠服務業推動，而且其中最大一部分還是靠輸出外勞，菲律賓比索貶值，反而使得外勞寄回來的錢顯得更多一些。
國際金融大鱷也不是傻子，菲律賓這窮哈哈的地方，本來就沒有多少油水，他們在菲律賓賺了點聊勝於無的剔骨肉，便轉戰其他國家和地區。
也是因為這個原因，經濟學家很少談論亞洲金融危機中的菲律賓。大家都在商量著怎麼吃肥牛的時候，誰會去在意那一丁點剔骨肉？
而基數越小，越容易恢複。在亞洲金融危機中，菲律賓損失相對其他國家並不算大，金融危機過後，菲律賓僅用了一年的時間，就恢複了亞洲金融危機前的經濟水平。
另一個任由貨幣貶值的國家，就是日本。
日本打的算盤跟菲律賓一樣，認為日元貶值有利於出口。
當時的日本是世界第一大出口國，日本近四成的gdp是由出口驅動的，如果日元大幅度的貶值的話，必然會刺激到日本出口，從而推升日本的經濟。
而且過去的幾年裡，日元一直在升值，所以日本認為，日元是有很大的貶值空間的。
但日本算錯了一筆賬，那就是亞洲金融危機，使得日本國內的債務體係崩盤。
當年日本刺破房地產泡沫後，出現了大量的呆賬壞賬，然而日本的經濟依舊高歌猛進到1995年，仿佛沒有受到房地產的拖累。
但房地產呆賬壞賬的問題，實際上隻是被掩蓋，但並沒有被解決。
亞洲金融危機爆發後，日本金融行業無法繼續從東南亞獲取高額的利潤，當年刺破房地產泡沫而埋下的雷，終於在此時爆炸。
早在1997年五月份的時候，日本小川證券的停業，就是一個示警，而當時恰恰是國際金融大鱷對泰國發動最後一次試探性攻擊的時候。
小川證券隸屬於山一證券，山一證券又是日本四大券商之一。小川證券的停業，也從側麵暗示，山一證券是有雷的。
到了十月份，京都的共榮銀行，以及日本的零售商八佰伴倒閉。
京都共榮銀行主要業務就是投資東南亞，而八佰伴自1990年開始，瘋狂的拓展東南亞業務，同時還在東南亞各國開展貿易活動。
這兩家企業的業務，與東南亞息息相關，東南亞金融危機，直接導致這兩家企業的破產。
到了11月3日，日本第七大券商三洋證券，正式宣布破產。
在三洋證券倒閉之前，也曾經苟延殘喘了很長一段時間，而當時日本負責金融的大藏省，曾經向多家金融機構進行遊說，希望可以拯救三洋證券。
然而在那個節骨眼上，大家手裡都沒有餘糧，也沒有人願意當冤大頭去追加資本，於是三洋證券便首開了戰後日本證券公司倒閉的先例。
這也從側麵說明了，日本大藏省對於各個金融機構的真實情況是了解的，隻不過大藏省並沒有想辦法去解決問題，而是跟各大金融機構一起“捂被子”。
11月17日，日本十大銀行之一的北海道拓殖銀行倒閉。
北海道拓殖銀行並沒有向東南亞投資，他們的主營業務是日本國內房地產行業的貸款，這也意味著日本房地產泡沫正式暴雷。
11月24日，日本四大券商之一的山一證券宣布倒閉。這家證券公司船板與1897年，經曆過二戰的洗禮，依舊巋然不動，卻倒在了一百年華誕之際。
三一證券的倒閉，源自於一起賄賂醜聞。當時日本的一個黑幫發現，山一證券過去六年來，一直在進行非法交易。
自1991年起，山一證券一直向一些大客戶提供保底分紅服務，手段類似於國內證券市場上的內部對敲。
這種行為當然那是不被允許的，不過當時很多的金融機構，為了搶奪大客戶資源，暗地裡也經常做這種的事情。
然而這件事情被黑幫發現後，便向山一證券進行敲詐勒索，山一證券也選擇了付錢了事。
可惜黑幫的嘴不夠嚴密，敲詐勒索的事情還是被揭發出來。
於是按照日本人的傳統，山一證券領導鞠躬道歉，然後辭職跑路了。
新任領導上任後，開始調查非法交易的事情，結果卻查出來，山一證券在賬目上動了手腳，隱藏了2600億日元的債務，而這些債務就是當年刺破房地產泡沫時，留下來的呆賬和壞賬。
山一證券的新任領導不願意背鍋，於是就將假賬的事情報告了日本主管金融的大藏省，而2600億日元的巨額債務，也直接壓垮了山一證券。
然而對於日本人而言，山一證券做假賬的醜聞，隻是一個開端，投資者意識到，其他的日本金融企業，也不會那麼的乾淨，他們說不定也在做假賬。
日本房地產鼎盛的時候，一個東京的房地產就足以買下整個美國，這麼大的一個體量突然破裂，怎麼可能隻有山一證券在作假？區區一個山一證券，怎麼可能吞的下這麼大的泡沫！
大藏省或許是知道各家金融機構的壞賬問題，但大藏省的選擇卻是大家一起“捂被子”，當山一證券暴雷時，再想解決辦法，已經遲了！
於是資本選擇的離開，日本各個券商，以及各大信貸銀行，全都走上了生死線，整個日本金融行業瞬間崩盤，隨後日本經濟陷入到衰退。
日本失去的三十年，正式的開啟！