二月，韓、嶽擊兀術，李彥仙、張俊亦引軍至，大破之，南陽圍遂解。廿五，帝聚將河陰，以軍中袍澤結義盛行，然其心在於上報國家，下安黎庶，何必陰私，故效秦漢古風，屏門戶之私，弘桃園之誓，命三十六統製殿前結義，七帥監之，複設統製秘折之製，軍情直達於上，由是上下疏通，一革五代之弊。晉韓世忠少保，加兩鎮節度；以李彥仙靖康以來功高勞苦，實為“中流砥柱”，賜旗勉之。以張浚轉運川蜀，以陳規為兵部尚書，罷南陽陪都，還於汴京。
三月，江南軍亂，命嶽飛平之。四月，皇嗣夭，罷李綱，晉呂頤浩東南留守。金以偽齊劉豫為帝，遣使以割兩河還二帝議和，帝不許，下詔罪己，複以不可折士風，紫袍者見君不跪。邢皇後薨，金人還神佑、佛佑二公主。
五月，製定禦營兵馬定額。以胡寅製置關西，以曲端作“不向關中興事業，卻來湖上泛漁舟”語，奪職遷禦營副都統。幸少林，以助軍有功，賜“拳出少林”匾。會呂好問，興原學。帝自簡樸，養魚種桑於後宮。
六月，偽齊元帥李成侵陽穀，楊沂中濟水破之，複陽穀。嶽飛擒斬偽元帥孔彥舟，複兗州。張榮擒偽齊太子劉麟，執送汴京。帝訪於大相國寺，論水泊之事，嘉其忠勇愛民，晉節度。七月，開恩科，特許嶽飛、曲端殿試，端及第，飛同進士。十一月，眾請立皇後，帝以思念邢皇後，不許。禦史李光以乾涉天家事，請斬楊沂中。十一月廿，巡黃河。
十二月初一，以虞允文窺北岸金水軍虛實。命張榮領梁山水軍經汴入河。榮全夥星夜不休而至，且歌且戰，謂“爺爺生在梁山泊，稟性生來要殺人。斬過火並無義漢，殺過金人鳥將軍。英雄不會讀詩書，隻在梁山泊裡住。一朝入得黃河上，便要橫行天地間”。儘焚金人水師，帝歎曰：道君輕佻，竟使英雄為賊。賜“替天行道”旗與榮。廿六，問政太學，申抗金大業之論，相忍為國之理。以胡銓任給事中編修邸報，發國債籌軍資。
四年正月初一，金西路軍婁室破潼關，李彥仙破其部完顏撒八於平陸。初五，以呂好問留守，帝引班直出京，初七會禦營中軍。初十入洛陽，以酈瓊引兵二萬援陝州。廿二，以世忠駐紮長安。二月，婁室退。
三月，還京。金人還宣和太後並諸公主。廿一，太湖鐘相反。廿五，婁室複至，破丹州，吳玠退守鄜州。帝乃出鎮洛陽，命進士隨軍宣講邸報，以高宗托孤呂好問。
四月，以世忠守同州，以胡寅總領陝北三州軍政，以吳玠為涇原路經略使，吳麟延鄜兵馬都監，曲端轉環慶路經略使。初五，以汪伯彥舉龍纛留守洛陽。十八，帝秘引中軍至長安，密調嶽飛、張俊部背嵬張憲，田師中。召西軍諸將，加劉錫西三路都統製，劉琦利州路經略使，趙哲秦鳳路經略使。婁室陷鄜州，吳玠退坊州。廿二，吳玠小喬山挫婁室先鋒突合速，複摸盔測溫，白刃突擊破金牌郎君撒離喝，帝聞之，以其軍報示眾將，讚曰：靖康以來，以少勝多破金者，非晉卿何？
五月，張憲，田師中引軍至，黨項李永奇久念皇恩，與子世輔領番騎四千歸國助戰，嘉其忠。初五，金軍破長泉。軍報至時方軍議，帝大驚，左右問其故，佯怒曰：平陸已失！眾方安。夜召虛中、俊、子羽、景默、憲等議之，或救洛陽，或白水決戰。時帝度飛已渡河北，分金之兵。乃斷然曰：皇宋興廢，國仇家恨，在此一舉。寧可死稱昭烈，不願坐享高宗。今十萬對四萬，優勢在我！即日出兵決戰！
五月十二，至富平，使曲端詔吳玠。吳玠至，帝方習射，笑曰：“國家大戰關西，良臣另有任用，今舉十萬之眾付卿吞滅婁室，可乎？”玠慨然曰：“不敢辭，惟效死！”翌日，仿漢高拜將故事，親聚眾候之，引玠居主，側坐於旁授吳玠關西六路都統製，禦營副都統製加太尉，鎮西軍節度，督韓世忠、李彥仙外關西一並軍民。
廿一，吳玠列陣堯山敵婁室，帝駐山觀陣。兀術陷洛陽，汪伯彥死節，追贈忠穆。廿七，聞飛引軍四萬入河北，金三太子訛裡朵急發兵四萬救之，兀術、韓常棄輜重渡龍門援婁室。廿八，訛裡朵攻平陸，李彥仙拒之，世忠留本部守蒲津渡，親引背嵬三千急赴堯山。
廿九，婁室先以完顏慎思攻金粟山，秦鳳路喬澤不敵，退。婁室折合攻營北，玠以劉琦敵之。繼以副帥拔離速領耶律馬五部並漢兒軍攻東坡塬，時王彥、酈瓊守塬，玠以王德、張景、喬仲福、辛企宗援之。至午，金漸不支。兀術突引兵至，左右大驚勸退，帝舉龍纛以應。諸將振奮，皆死戰。婁室見龍纛，乃親引鐵浮屠七千突陣，擋者披靡，李永奇、李彥琪、慕容洧、喬澤、焦文通皆歿。吳玠斬逃將趙哲，為婁室傷。帝見婁室將至，乃親領班直下山，韓世忠、曲端亦至，惟婁室勇不可當，連傷沂中等。至禦前，帝引弓不中，世忠複射傷其左臂，婁室落馬，都頭侯丹奮死斬其首，從騎皆死，金大敗北竄。時金軍多用海東青窺軍，帝乃命眾將於塬落雕以賀，軍中歌曰“官家一箭定堯山，將士長歌複漢關”。三十，擒斬韓常等將，兀術浮木過河僅以身免，由是宋金攻守之勢異也。
六月，議功，書“不敢忘也“贈世忠，加少師，三郡節度，封延安君王，號天下無雙，誇軍耀其功。追李永奇南陽郡公，子世輔襲爵。複唐之製，授田此戰有功之士。飛自河北還，上《平金策》曰：平金當先平南以安內，複陝北京東以規大河，休養生息三載，取河東太原以掃河北，束蒙古分高麗以蹙其勢，則漢室當興，黃龍可至，帝嘉許之，命移師以平鐘相。
十月，呂好問以年老，且欲求真理於原學，乞退。帝不許，加平章軍國重事以備谘詢，以趙鼎為繼。高麗日本來朝，命開口岸通商。鄭億年南歸，帝疑其為間，欲莫須有罪之。禦史萬俟卨免冠諫曰：莫須有何以服天下？莫須有何以治天下？帝謝曰：非卿朕當自誤。廿二，以堯山大勝，潘妃誕女，非事金人為宋奸者皆赦。建炎四年元日，命呂好問、呂本中父子宣《原學》於世。
二月，湖廣彈劾嶽飛玩賊自重，帝得密折，知飛心意，留中不發，命張浚往督師。未幾，飛七日平鐘相楊幺，招撫其民，不複叛，眾乃服。廿一，馬申諫密折有隔絕文武內外之嫌，請斬楊沂中，帝笑而不語。廿三，鐵球實驗於京，證道學之缺失，帝乃立原學為官學，原學大興。王舒王重歸從祀，並赦新舊黨人，入仕考學如常，天下震動。
三月，開球市，詔張俊、吳玠入對，開軍校。初八，與貴妃、公相景福宮觀雜劇，伶人作“二聖環”諷之，帝不語。初十，命梳理靖康舊事，嘉賞追贈有功用節臣僚，追補建炎以來半俸，剝奪濫恩濫蔭。十八，金主吳乞買中風，執政粘罕遣使請和，帝曰：“燕山為界，殺靖康禍首粘罕、兀術等七人，方許和”。金使責宋背約在先，帝曰：“力弱背約，自取其辱。為朕今所持者，血流成河，仇怨難解也。”金使大怒而走。問群臣，莫敢言，帝效絕纓之宴，命閉戶熄燈，左右不可見，乃曰：“靖康與卿等何乾？皆二聖荒唐，六賊誤國。今欲和者左，欲戰者右。”惟一人處右，帝命複位，複曰“如此，歸兩河舊地許和者左”，四一之數；如是者三，至“歸二聖，京東、陝北、河外三州，縛劉豫、折可求方許和者”，左右參半。帝乃曰：“知矣，卿但歸位”。燈明，帝已歸後宮。眾愕然，獨胡銓怒喝叱曰：“居左者，國賊也，天誅之！”廿六，兀術兄弟殺粘罕，擁立阿骨打長孫合刺，三王執政，吳乞買退位太上。
四月，帝命曲端作《官家論金賊政變之本質》。設群牧司，統馬政，議取西夏。都省或以為國險民附，自太宗征討多年，急切難下。帝曰：“地狹人希，以百年光陰，百萬之眾，億萬軍資，數伐無功，狄武襄酒囊飯袋否？史皆武襄子孫呼？”眾皆唯唯，獨端曰：“史皆韓範子弟，設使武襄用武，西夏何以存？！”帝歎曰：“一則燕雲、二則西夏、三則南越、四則大理，遺禍百年，丟人現眼！”莫敢應。初八，金使複至，歸靖康貴胄以示其誠，以和議若成，可廢劉豫，歸二聖，如遼故事，約兄弟之國，永不相侵。群臣多有勸許者，帝乃召呂好問、趙鼎、張浚、劉汲、陳規、李光七人問曰：“抗金不可改，若人心不屬，朕當重上八公山，卿等相隨否？”好問等皆指天立誓相隨。帝乃曰：“知矣，今後宋可議和，朕誓不議和！”乃命誆以二聖過河為期，還偽齊五郡方許，複命飛急平苗返攻齊。事密，太學生聞之以為靖康故事，圍攻省台。
五月，觀《禹跡圖》、《華夷圖》，以其失真，命有司重繪。韋後返，帝設宴承歡。後見宴席簡樸，席間數燭，肉惟雞魚，歎曰：“九哥苦累，昔天家貴重，一宴百羊，光如白晝。”帝嘲曰：“非夜如白晝，一宴百羊，何以至五國城”。鄭後轉圜曰：“惟九哥簡樸方成大事。”帝肅然長歎曰：“昭烈言每以操反，事乃可成耳，於我心戚戚。”眾大恐，韋後愕然。
六月，召韓世忠、吳玠。飛回軍京東，攻偽齊元帥李成。廿六，金人占濟南，還二聖並宗親於白馬，帝迎之見禮，曰：“本代父守國，今父兄已返，正該去位讓賢。”乃抽刀割袍，棄之於地，素衣上馬欲走。班直拔纛相隨，省台大驚，急命世忠等抱馬阻之。帝從容曰：“漢賊不兩立，大國不偏安。今日欲戰者可隨我往南京，取京東；欲和者可從二聖，自去與金結兄弟之國，二者之間，斷無兩可。”好問曰：“區區二聖，何至國家分裂。”浚曰：“官家要戰，何至於此？”帝馬上答曰：“非為二聖，乃為眾卿。”吏部尚書劉大中抗曰：“天下家國，本為一理。帝以方臘反於江南，討六賊檄文責之，問曰：“如此父兄，可乎？”大中不能答。帝曰：“前車之鑒，故舊宋不可複，豐亨豫大不可求，當脫胎換骨，繼而導之，再續漢唐強盛，不和親納幣，天子守國門、死社稷，如此紹宋可乎？”劉大中、朱勝非等大悟請辭，當日去職者七十四，並無從二聖者。以漢高刑白馬故事，改白馬為紹興，移太上道君少林，淵聖洞霄，靖康諸王安置江南。
七月，飛斬李成於籠水，複京東四郡。帝以飛之功，賜號“精忠報國”，宣德樓前走馬誇功，以其子雲為尚佛佑。語飛曰：“良臣天下無雙，腰膽之靠；少嚴隔絕東西超凡絕倫，然諸將與朕同誌者，非鵬舉何？今以青兗之地儘付於卿，來日直搗黃龍。”飛俯首對曰：“萬死不辭！”
八月，詔天下佛道興水陸大會，於嶽台祭靖康以來死難者。以有德者入公閣備詢。十五，祭嶽台。以無名牌位居首，複祀死難無名英烈及名臣義烈。帝於邸報發文祭曰：“宋金國戰，我等宋人護國安民，是正非偏，是義非暴！自宣和七年至金，凡七載，宋雖死傷無算，亡地千裡，然義在於我，故宋勝金敗，我存敵亡！千難萬阻此心不改，不搗黃龍誓不罷休，天下共勉之！”十六，特封呂好問申王，加太師，領公閣首席如故。廿一，以助軍有功，赦封諸真人羅漢，以天下寺觀行“青苗貸”，官家作保，借貸之利不可月過一成，季過兩成，年過五成，帝曰：“朕乃真漢子，不作虛偽言，道佛皆慈悲，豈可為惡事，必加規範。”天下稱善。
十月初二，耶律餘睹叛金，報西遼耶律大石事。帝以胡閎休為使，聯大石攻夏。帝書“昔日猛虎出遼東，吾輩皆喪家漏網，今東犬複家，西犬思鄉否？”與大石，乃且命曰：“且問大石，此生欲見臨潢蘆花否？”
六年，帝親征西夏。正月十五駐長安，見夏使，以原學責西夏失德以致河水清濁不一。十六，引諸將觀長陵。忽問胡寅曰：“朕有陵否？”寅曰：“國家板蕩，未有。”帝大笑：“善，身前思奮進，身後論子孫，山陵何用？昔淩煙成灰，太宗二十四臣誰忘？雲台不存，光武二十八宿猶在。三傑無覓處，衣冠滿天下，若能複漢高唐宗之功業，何憂青史無名？”時世忠爭帥，帝以故事勉其立德，寅知上意，亦麵刺世忠恃寵而驕、驕而犯上，世忠素服寅，大慚而退，不複爭。
二月，移行在坊州，圍延安，以吳玠攻保安。金以兀術攻蒲津救夏，乃親駐同州虛旗以應兀術，以飛為帥，許其專斷，引曲端等直取蘭州。
三月，閎休入飛寨，告大石聯蒙兀已至，夏外強中乾，乃急轉平夏，踏賀蘭山，沿葫蘆河，直取興慶。破軍殺將，偽帝乾順棄都而走，遂定興慶。
四月廿二，嵬名察哥聞報棄城走，吳玠複橫山，飛半渡擊滅於察哥賀蘭山，靈夏遂定。時大石並蒙兀至後套，敵兀術。帝引軍相會，乃退。
六月初六，帝主盟，約共擊金，加冕大石西域遼皇帝，封蒙兀東西二汗。未幾，兀術退。
七月，送大石就藩。折可求得西夏偽帝乾順首級並其兒子，以河外諸城叛歸，帝以靖康之事，赦其親族，賜劍，命拜嶽台，途為百姓圍觀，羞不可耐，自刎宣德樓。
讚曰：昔漢傳十有一世而新莽竊位，光武複立而興漢；唐傳六世有安、史之難，肅宗即位於靈武；宋傳九世而徽、欽陷於金，世祖纘圖於南京：三君者，史皆稱為中興。當其初立，奸宦惑於內，金軍迫於外，時危勢逼，兵弱財匱，天下以為不免永嘉之事。一朝落井而起，以聰明神武之資，抱濟世安民之誌，滌清禁中，聚勤王之師成禦營，相忍為國，托天下於宗澤李綱，淮上斬光世，鄢陵殺杜充，還於舊都，河陰聚將，終複半壁河山，撥亂反正莫過於此。及天下稍安，朝野以為豐亨豫大可期，唯帝內止二妃，外定諸閣，桑樹魚塘以明誌，畫押舉債以養軍，興原學，授數理，中外乃知混一天下之誌不可移，勝負之道唯德唯（物）理。十年生聚，罷新舊黨爭，刑白馬紹興，托孤呂好問，用呂頤浩、趙鼎、張浚、宇文虛中、林景默等刷新政治，調理內外，除靖康之弊，至有武林之議，收天下之心；十年教訓，乃有韓良臣天下無雙，嶽鵬舉精忠報國，李少嚴中流砥柱，吳晉卿指揮若定，張伯英縱橫四海，拔張榮於水泊替天行道，信馬擴於太行星火燎原，終有堯山落雕，逆攻守之勢。破滅靈夏，臣妾遼蒙，兩河獲鹿，直搗黃龍，雪靖康之恥，繼漢唐之基，功業盛哉。光武複漢，門閥豪強難製；肅宗興唐，奸宦藩鎮未平，何者？皆承其舊弊，繼不能紹者。世祖武定禍亂，文致太平，紹宋三百載，功莫大焉。然好虎狼之句，粗鄙之行，數祖忘典，囚親二宮，卒不免於來世之誚，惜哉！