三陽教中教主黃袍老祖坐下，原有四大護法，分彆是玉柳散人、白靈童子、灰衫行者、三眼神狐。
其中三眼神狐本領高強，雖不算正道中人，卻也是個綠林好漢。他加入三陽教本想鋤強扶弱，有一番作為，但入教後卻發現，教中藏汙納垢，貪財弑殺，修煉邪術，殘骸無辜。
三眼神狐不遲教中所為，和教中高手拚鬥一番，便就此反出三陽教，藏匿行蹤就此消失。是以三陽教中自此之後，教主坐下便隻有三大護法。白靈童子和玉柳散人，都是黃袍老祖親傳弟子，隻灰衫行者，雖然生就瘦弱，不得習武，但天生特意，雙眼能辨識寶物，所以常能尋得不少珍異之物。
灰衫行者入教後，黃袍老祖將和他平輩倫交，並將手中不少珍藏典籍相贈，又對他大為重用，所以他雖然身手平庸。卻憑借識寶之能，又熟讀典籍，深究野史，專為教主搜羅天下異寶，成了黃袍老祖的心腹。
這人便是帶著狗少憋寶的和尚，他入教前本就當過和尚，後來在教中續發，常以道士或者頭陀樣貌隱藏身份，得了個灰衫行者之名。後來在憋寶途中，收養了耗子人“虛日鼠”，名為虛日鼠的師傅，實則是他的義父。
此番他從外地憋寶歸教，卻得知玉柳散人和白靈童子相繼斃命，且元凶都是津門出名的敗家子兒狗少，就打算暗中將狗少除掉。
不過灰衫行者身體瘦弱，有沒武藝，想要下手後全身而退，也著實不易。他原本也想過投毒暗殺，但這時正好得到了久欲尋找的“員嶠仙鏡”消息。得知員嶠仙鏡的鏡芯就藏在天津衛某處。
而所藏鏡芯的地宮，傳說有黑蛟把手。這灰衫行者自不害怕，他憋寶多年，雖然也見過些解釋不通的怪異現象，但所謂妖精鬼怪，多數卻都是以訛傳訛穿鑿附會，根本就是子虛烏有之事。
不過他所得明代遺本中記錄了，地宮改建後的藏寶鬥室開啟機關。卻隻說需得鈴聲鐘響方得開啟，又要蠶蟲鎖匙才能開動藏寶鬥室。這鈴聲鐘響，指的就是鈴鐺閣修建時，懸掛在鈴鐺閣簷下，那一尺長的銅鐘形的風鈴。
因為那風鈴銅鐘，選料特意，鑄造時規格統一絲毫不差，所以每個風鈴響聲一般無二。風鈴內錘擺也是相同用料，且是鈴鐺形狀。所以風吹之時，銅鐘風鈴擺動，內部鈴鐺撞擊，才能有如此悅耳動聽，海潮波浪之聲。
建造鈴鐺閣之時，修造者受托改建藏寶地宮，並多鑄造了一個一尺長銅鐘風鈴，和四十八個小風鈴，用在開門機關之處。
風鈴銅鐘敲響之後，和內裡鈴鐺錘擺震動，四十八個小風鈴一同震動，開門的鎖孔便會露出。隻有風鈴小銅鐘內掛上原配的鈴鐺作為錘擺，敲擊之後才會對開門者絲毫無損。
若用其他鈴鐺代替錘擺，就算極為相似，共震之下可以露出開門鎖孔，但敲擊者必會被地宮中機關攻擊，即刻身亡。
灰衫行者想到此事，忽然計上心頭。他找尋不到銅鐘原配的錘擺鈴鐺，於是按照書中描述，尋了個相似的鎏金鈴鐺，心知裝上之後雖能鈴聲震動開啟暗藏鎖孔，但卻必被機關所傷性命不保。
他原本打算讓徒弟虛日鼠同自己一起找尋鏡芯，但有這重機關就算打開鎖孔，二人也必有傷亡，況且虛日鼠被派往外地，幫教中辦事，一時三刻不能返回，正有躊躇猶豫之時，卻想到了狗少，於是打起了他的注意，想讓去做掛鈴敲鐘的替死鬼。
他跟蹤狗少，落下鈴鐺故意引起他注意，打算邀他一起憋寶，到時候設計讓他去掛鈴，等露出開門鎖孔，他也已中了機關而亡。到時自己再開鎖取寶，豈不一舉兩得。
一來除了三陽教仇敵，二來取寶之餘自己還能保得萬全。如果狗少到時隻傷不死，自己再動手殺他，也會變得輕而易舉。就算他碰巧躲過機關，待取寶後得他信任，自可再行暗中加害，取其性命。
灰衫行者打定算盤，但他號灰衫行者，教中和教外自有不少人知曉，就算教外人並不認識他，但若做頭陀或道士裝扮，必會惹人懷疑。狗少和三陽教又結了梁子，若以這形象出現他必會疑心，於是便將長發剃去，做了和尚打扮。
普濟河旁被衝毀的大墳，自然不是什麼盜匪之流，當年修建地宮的建造者之墓。盜匪賊變成僵屍之類，不過是蒙騙狗少的瞎話胡言。這修造者當年將打開藏寶鬥室的鑰匙，隨身收藏，死後家人便將之做了陪葬品。
其實這組合的蠶蟲鑰匙，另有模具仿品留下，這些灰衫行者自然不知，不然鬥室中的鏡芯也不會早就被人取走。
灰衫行者雖然不知道軒轅鏡使用的真正原理，乃是利用隕石中含有的磁力共震，但查詢古樹線索，找到了軒轅鏡的最後下落，便在老城裡蔡家手中。他和狗少約定之後，本想找到普濟河旁大墳，再回頭去設法取得軒轅鏡，不料狗少卻用計，已從蔡二少爺手裡蒙出了軒轅鏡。
兩人去開棺取釘，不料意外引燃棺中屍氣，還真以為出了什麼火棺飛僵之類的妖怪，被一把火燒得二人頗為狼狽。
轉過天灰衫行者去龍王廟門口取縛龍索，但他並不是花錢去和叫花子換，而是直接在無人之處，一刀捅死了叫花子取了縛龍索。狗少這時卻自己率先一步，去了勸業場使用軒轅鏡找尋黑蛟位置所在。
隻不過狗少並不知道軒轅鏡用法，待得灰衫行者來到之後，才以隕石共震找到方向。其實狗少此時早已對灰衫行者有了戒心，身上還暗藏了榔頭，就算取寶後狗少沒死，灰衫行者真的冒然動手，恐怕鹿死誰手還尚未可知。
兩人偷入鈴鐺閣中學，找到了水井和地宮，又用軒轅鏡震碎了黑蛟石雕，這才穿過明代修建的密道，來到磚石密室。
灰衫行者看出狗少存有戒心，於是故意討要鈴鐺要去親身掛鈴，狗少自然疑心，便堅決搶著去掛鈴鐺。灰衫行者暗中將蠶蟲要是拚合，他滿以為狗少掛鈴敲鐘，雖能開啟藏寶室鎖孔，必會被中機關斃命，所以等狗少一死便即刻上前開鎖。
他見狗少被室頂管子噴出的青色汁液噴中，心中卻大喜過望，但過了一會兒卻見狗少並無任何不妥，心中疑惑，於是上前查看。不料這這一動卻發出聲響，驚動了兩側牆壁破損處土層中的食人植物“捕人藤”。
這捕人藤乃是當年鄭和下西洋時，從海外帶回的珍異植物。後世直到十九世紀，才有西洋探險家在非洲發現。這捕人藤可以如靈蛇般捕捉血食，作為給養。隻不過在海外之時，這種植物不甚高大，但回歸中途後，再行培育時卻能長得粗如碗口，且可聞聲而動攻擊人畜。被藤蔓卷中，藤上尖刺倒鉤便會刺入獵物身體，釋放消化液，融化獵物肌理內臟，最後再行吸食成為自身給養。
鄭和見此種植物太過凶猛，便將藤蔓焚毀，種子封存。後世修建藏密室之時，卻被人尋得種子，交給建造者，種植在密室中，以作防盜之用。這捕人藤可以長時間沉睡，吸收土中養分，亦可存活數百年。至於那噴在狗少身上的青色汁液，恰是這種植物的克星，塗抹之處藤蔓便不靠近。
狗少之前雖然撿走灰衫行者的鎏金鈴鐺，但後來摔在溝中，那鎏金鈴鐺也隨之遺失。他在南市齉鼻兒那，訛來幾塊錢和一張當票，用當票贖出太真觀的桌圍子，把桌圍子下的鈴鐺取下，打算冒充鎏金鈴鐺，殊不知，那桌圍子上的鈴鐺，卻正是當年鈴鐺閣風鈴中拆下的錘擺鈴鐺。