二人計議已定，於天明後由二人各招其部將王世修、張逵、王鈞甫、馬柔吉等人於天竺寺密議，將昨夜二人商討計策說與眾將聽，眾將聽後個個摩拳擦掌，皆言願追隨二人，為國除奸。大事議定，眾人歃血為盟，並血書姓氏於黃卷之上，以為盟約誓書，而後各自退去準備
回至營中，張逵等人召集麾下軍士，說道：“能殺淵及內侍，則人人可審，朝廷豈能遍罪哉！”又因王鈞甫等人皆為北地燕人，故將號“赤心軍”。
一切準備停當後，苗傅便上奏王淵，言明臨安縣外有盜賊作亂，請樞密院許其出兵討賊。王淵正要同意，忽聞朱勝非召其相見，於是起身前往。
二人相見後，朱勝非取出一卷黃紙交於王淵，上寫著“統製官田押，統製官金押。”字樣，王淵不解其意，便問朱勝非何故。朱勝非才說出一席話來。
原來苗、劉二人與諸將於天竺寺計議兵變之事敗露，有康履侍從得其盟約黃卷，並呈進康履。康履看後亦不明其意，問道：“此何謂也？”
那侍從解釋道：“軍中有謀為變者，以此為信號，從之者書其名於前。”康履大驚失色，急忙入宮密奏於高宗皇帝麵前。高宗皇帝亦是大驚，便命康履傳詔諭於朱勝非，使其召王淵暗中防備。
朱勝非收到詔諭之後，便問道：“知其謀否？”
康履答道：“略知。期以來早集於天竺寺、方諭其意、田即苗也，金即劉也。”
朱勝非聞言動容，於是方才召王淵前來告知。
王淵聽後怒道：“無怪乎二賊今日向我請命，說要去臨安縣討賊，隻怕是要借此機會出城外，以謀叛亂。宰相勿憂，我且安排下去，定要拿了這兩個賊子，以慰聖顏。”
當日傍晚，王淵遣部將帶精兵五百人伏於天竺寺側，伏於寺側此。而朱勝非則密令人於城中散布消息，說有沙陀盜賊於夜色入城，因此城中百姓個個驚慌，一入夜便關門閉戶，不敢在街上行走。
這一反常這事被苗傅探知，於是心生疑惑，且遞交給王淵的請戰文書亦無回應，更是覺得事有蹊蹺。於是苗傅便對劉正彥說道：“今夜城中之事恐有變故，需遣人一探。”劉正彥點頭讚同。
於是苗傅使人往天竺寺暗中察看，見有伏兵在側，立即回報。苗傅怒道：“必有賊子走漏了消息。”
劉正彥沉思片刻說道：“公勿憂此事，明日便是神宗忌日，百官定要同往祭香，我二人可提前率軍設伏，待得王淵那廝退朝返至城北橋上時，伏兵儘起，何愁其不死？”苗傅聞言拍手稱善。
次日，高宗皇帝率百官行香罷，製以檢校少傅、奉國軍節度使、製置使劉光世為檢校太保、殿前都指揮使，百官入聽宣製，王淵也在其中。而此時苗、劉二將則暗中伏兵於城北橋下，專侯王淵退朝。王淵不知，退朝之後依舊路回府。
及至來到城北，王淵率親衛上得橋來，忽聽下方有些動靜，急抬頭時，便見前方橋頭有一道人影閃過，心中生疑，正要上前詢問，便見苗傅率領一支人馬，自橋頭衝出，湧上橋來。
王淵心知不妙，急拔馬而回，意欲退下橋去。誰料此時橋後又閃出一支人馬來，為首一人正在劉正彥。兩處人馬齊進，卻是將王淵一行人儘數堵在橋上。
王淵左右一看，兩側橋旁也各有伏後，將其逃生道路封住，可謂是插翅難逃。無奈之下，王淵對劉正彥說道：“正彥，吾曾對與你有舉薦之恩，為何從賊，要做那忘恩負義之人？”
劉正彥冷笑道：“昨夜天竺寺伏兵甚眾，想來便是樞密大人所使吧？你既有殺我之意，如今劉某在此，不算不得忘恩負義，不過是求生之計罷了。且你勾結內官，禍亂朝政，魚肉百姓，今日殺你，未為劉某，實為天下人除賊而已。樞密大人不必多言，此橋便是汝葬身之所！”
王淵聞言大怒，對左右親衛說道：“但有殺苗、劉二賊者，必有重賞！”說罷提刀率領親衛來戰，劉正彥見狀，也不示弱，手中刀一揮，便有軍士向前迎戰，而自己則正麵接住王淵廝殺。
兩軍正在混戰之時，苗傅也已率人殺到，趁王淵難以分心，手起一槍，正中其右肋，王淵痛呼出聲，翻身落吧，前方劉正彥得機，手起一刀，將王淵斬作兩段，隨後二將前後夾擊，將王淵親衛儘數誅滅。