可惜其為晚節頗多嗜欲，為人好色，曾使人漁色於成都，又喜餌丹石，故得咯血疾以死，時年四十七歲。吳玠死後朝廷贈諡號武安，作廟於仙人關，號思烈。後又追封涪王，位列七王之一。
而長期對金作戰，使得吳玠對金軍戰力的認識可謂是極為全麵準確，既不像朝中求和派一般畏金人如虎，亦不像部分求戰派一般視金人如無物。因此在其死後，胡世將問吳玠所以製勝者，其弟吳璘曰：“璘從先兄有事西夏，每戰，不過一進卻之頃，勝負輒分。至金人，則更進迭退，忍耐堅久，令酷而下必死，每戰非累日不決，勝不遽追，敗不至亂。蓋自昔用兵所未嘗見，與之角逐滋久，乃得其情。蓋金人弓矢，不若中國之勁利；中國士卒，不及金人之堅耐。吾常以長技洞重甲於數百步外，則其衝突固不能相及。於是選據形便，出銳卒更迭撓之，與之為無窮，使不得休暇，以沮其堅忍之勢。至決機於兩陣之間，則璘有不能言者。”而吳玠的戰略思想，對後期各處對金作戰的將領影響極大，也為南宋與金國南北相峙的局麵奠定了基礎。
而當吳玠於西北拒敵之時，中原亦是風起雲湧。紹興三年，宋神武左副軍統製、襄陽府、鄧州、隨州、郢州鎮撫使、兼襄陽知府李橫率隨州知州李道聯合伊陽縣鳳牛山寨的翟琮北伐偽齊。
其時偽齊新立，時局不穩，中有大批偽齊將領雖無奈從於劉豫，但心中仍念舊宋。於是李橫大軍所過之處，偽齊將領紛紛倒戈。因此李橫大軍勢如破竹，一路北上，收複了偽齊唐州、汝州、潁昌府、信陽軍等地。翟琮更是一度攻入偽齊河南府境內，進逼偽齊國都開封。
但好景不長，在連番敗仗之後，偽齊劉豫眼看獨木栓難支，便上表向金國求援。此時經過饒風關之戰後，西北戰事稍歇，宋金兩軍進入短暫的和平期。於是金國將在西北獻計大獲成功的兀術任為金元帥左監軍，並率主力會合偽齊，共退來犯宋軍。
劉豫得到金軍支援，大喜過望，立即派李成率二萬偽齊軍與兀術會合。兀術一到河南府境內，便整軍部署，雖說兀術在西北與吳玠對抗之中數度受挫，但來到中原戰場之上，卻仍是那個令宋軍聞風喪膽的金國四郎君。
兀術先指揮金齊聯軍於開封西北牟駝岡與宋軍展開決戰，原本李橫所率大軍一路攻無不克，軍中上下無不士氣高昂，於是便在平原上直麵金齊聯軍。在西北戰場上，因地形所限，金軍重甲騎兵難以施展，而到了平原之處，那些人馬皆披重甲的金將騎兵則是狠狠地給了李橫一個教訓。
大戰方一開始，金軍重甲騎兵便列隊向宋軍進行衝鋒，原本習慣對抗普通騎兵的盾陣在那些刀槍不入的重甲騎兵麵前一觸即潰，隨後便有金軍輕騎突入，手揮馬刀，肆意屠殺宋軍。大戰自開始便已經奠定了最後的基調，李橫大軍被殺得潰不成軍，一路望風而逃。
隨後兀術率領聯軍一路南下，到十月為止，原本收複的鄧州、隨州、唐州、襄陽府、郢州等地相繼被金軍攻陷。李橫等人無奈，隻得退保長江。這一路敗退，使得大宋的長江防線出現了巨大缺口。所幸此時金國內部定下入蜀之計，將在前線作戰的兀術大軍再次抽調回鳳翔，意圖攻打吳玠所在的入蜀要隘，因此為敗退的宋軍爭來了一絲喘息之機。
但這絲平靜，很快便被打破，此時偽齊將領李成、許約等乘機聯絡割據洞庭湖與南宋對抗的楊幺勢力，約定來年間南北夾攻，到時偽齊與楊幺兩軍水陸並進，順江東下，要往浙中會合，徹底消滅南宋政權，而後雙方“建國通和”。此事一出，朝廷上下震驚，卻不知高宗皇帝如何應對。