這一番苦戰，直鬥了數個時辰方止，遊奕軍統領田守忠、中軍正將李忠先後戰沒，最終宋軍憑借地利和奮不顧身的勇氣，將金軍戰得大敗而歸，斬敵五千餘眾。
兀術雖然付出了慘重的代價，但終於是按照完顏突合速的想法，將大軍包圍了順昌城的東、南、西三處，隻有北城近潁水而無布軍。此時兀術心中稍安，如今之事，便是休整一番後以甕中捉鱉之勢將劉錡大軍一網打儘，攻破順昌，完成自己的複仇。想到此處，兀術心中喜悅，於夜間還少飲些許酒才睡去。
可惜理想很豐滿，現實很骨感。當夜突然下起雨來，由開始的絲絲細雨，再到半夜的瓢潑大雨，及至天明之後，潁水暴漲，倒灌入金軍營地之中。
大雨直下了半日，劉錡行於城上，冒著大雨巡視，此時城頭水盈靴間，城中平地水深尺餘。再抬眼一望，金營之中一片汪洋，水深足有三尺有餘，兀術大軍正徐徐後退，向西撤往稍高點的位置。見此情形，劉錡心中暗喜道：“實乃天助我也！”
原來順昌城近潁水，為防洪水倒灌入城，本就修築的地勢稍高，如今城中尚水深尺餘，金營之慘狀便可見一斑。
午後大雨稍息，兀術立即命大軍在營寨外布置鹿角，以防宋軍趁機來襲，又在營寨四周開掘壕溝，一方麵引導雨水外流，一方麵防備城內宋軍。
劉錡在城頭見金軍忙忙碌碌，立即令百餘騎兵出城，對著忙於工事的金兵便是數輪齊射，將不及防備我金軍射倒在鹿角壕溝前。
兀術大怒，起兵來戰，而那百餘宋騎見敵甚眾，但呼哨一聲，撤回城中，兀術率軍追近，又被城頭神臂弓射退。往來數回，金軍不勝其擾，難以修築工事。
正在兩軍拉鋸之間，暴雨複至，金軍營地中又是一片汪洋，泥濘不堪，而劉錡更是借著雨勢，日夜襲擾不停，金軍士氣益發低落。
此時兀術已經陷入兩難之地，帳外大雨傾盆，攻城已是不智，而糧草經過數日曝曬，又一連兩日雨水浸泡，已經有不少開始發黴變質，若是再堅持下去，隻怕順昌還未奪下，自己大軍便要陷入無糧絕境。
正當其兩難之時，突然親衛來報，說在順昌百裡之外，發現嶽家軍旗幟，似有大軍星夜來援。
兀術聞言大驚，嶽飛不是正在鄂州待命麼？如何這般快便來到順昌境內。而且自己在此戰開始之前，便暗中派人前往臨安麵見秦檜，向高宗皇帝提出和議，想要借此拖住嶽家軍，使之不得北上。隨後又想到之前建康府前與嶽家軍死戰，嶽家軍數百騎便敢直入十萬人的大陣中衝殺，更有高寵勇挑鐵滑車之事，不覺心膽俱寒。於是便對左右道：“今南朝幸而欲和，即大幸；不然，即送死耳，無策可為也。”
此時完顏突合速等將也見此戰難以為勝，於是便進言道：“如今天不予我，大軍士氣儘泄，一旦嶽飛大軍來到，與城中劉錡裡應外合，恐怕我等皆難全身而退。如今之計，莫若暫退往開封，徐圖計之。”
兀術聞言長歎口氣，十餘萬主力被阻在小小的順昌城下，一連十數日都未能建功，反而因為各種原因損兵折將，這令他十分不甘心。但做為一軍主帥，他很清醒地知道完顏突合速等人所言乃是實情，一旦嶽家軍來到，隻怕自己想走也難。於是無奈下令道：“明日一路人馬詐作攻城，其餘人暗中焚屍搭橋，待入夜之後，儘拔營寨，拋棄輜重，速返開封。突合速領一軍潛匿山林，間以伺追襲。”諸將心中稍安，各自領命前去準備不提。