1994年9月13日，上證指數1052.94點，深成指數2162.75點。
整個a個市場，沉浸在狂歡中。
聯想集團的ipo，也正是因為a股市場的反彈行情，所以，能夠順利和超額完成。
曆史上，94年聯想集團是選擇在香港聯交所上市，ipo僅發行了2億多港元的新股，總市值也就9億港元出頭。
但是，因為林棋的因素，聯想集團曆史發生了巨變。不僅僅業務範圍，從曆史上是代理銷售ibm公司的產品再到做pc兼容機，並且，基本上是跟在ibm之類的美國科技公司的後麵，撿美國科技巨頭淘汰的垃圾為生。
而現在的聯想集團，業務雖然還是兼容機，但卻不是做pc兼容機額，而是在盤古兼容機。pc兼容機做的再好，核心技術還是掌握在美國人手中。
盤古兼容機無論如何，也算是核心技術掌握在國內。新創業電子集團的生產基地大部分是在國內，研發中心90%的也在國內。甚至，新創業係為了降低研發成本，向國內的科研單位和高校發訂單，讓國內的廉價科研團隊代替新創業係進行一些項目的研發。這其實，等於是用市場的力量，向國內的科研機構擴散了技術，並且，形成了科研市場化。
一旦科研成功的市場化，就意味著，科研機構和科研人員，可能通過自己的智力換取不菲的回報。進一步讓一些聰明人，願意從事科研。而不是像後世那樣，大量原本可以在科研領域貢獻自己智力的精英，卻是紛紛投身地產、金融等等回報率更高的領域。
除此之外，聯想的上市地點換成了深交所，融到了資金也高達7.5億元，且，由於a股市場現在還處於流通股數量少，而炒作資金多的市場環境下。這也導致了，目前聯想被炒到了130億元的市值。
市值泡沫大，對於很多投資者來說意味著風險。但對於企業而言，其實泡沫並不是風險，而是提升企業估值和融資能力的表現。泡沫大，其實可以以更低的代價融資，獲得更多的資金。
不過，林棋知道，短短三十個交易日，a股市場還是漲的太過分了。
就拿聯想集團而言，預計94年淨利潤5億元。目前是市值已經破130億元，市盈率65倍。
而從淨資產規模而言，目前淨資產15億，相對於130億元市值，市淨率更是高達8.67倍。
從現在的估值來看，聯想恐怕是充滿泡沫。當然了，相對於大部分上市公司而言，目前的聯想泡沫其實還不算大，畢竟，未來10年時間，計算機行業的出貨量和利潤，都還會實現增長。尤其是，中國的個人計算機市場，未來存在巨大的空間。也正是因此，就算現在聯想的估值存在泡沫，未來十年後，相對於現在的估值而言，則是不存在泡沫。
就像巴菲特曾經表示，其投資一家公司，更關鍵的是大致上預計這家公司未來是大致上是多大規模的企業，現在的價格遠低於未來的估值，隻要很劃算的話，那麼，他並不在意達到目標的過程需要消耗多長時間。
實際上，預計是一家好公司，具備成長空間，這個判斷是對的話，那麼，時間會站在好公司這邊，一直到這家公司達到瓶頸，停止規模成長為止。