陳老爺子雖然年紀大了，也非金融的專業人士，但是他也知道金融是一把雙刃劍，用好了所向披靡，用不好傷及自身，於是好心提醒道：“我對你的做法不多做評價，但是你一定不要傷及自己。”
劉博生怕當危機真正來臨的時候，陳老爺子把整件事情當成是自己做的，趕緊從80年代的亞洲金融危機開始，到科索沃戰爭、互聯網泡沫、伊拉克戰爭再到現在已經開始形成的次貸危機給陳老爺子解釋了一遍。
陳老爺子聽完以後，大驚道：“你是說他們會有一場金融危機？”
“我個人覺得是這樣！他們的政府2000年前後就做出了選擇，號召國人買房。米聯儲也采取了寬鬆的貨幣政策，不斷降息，貸款利率很低，用房地產拉動國內經濟，讓國內經濟繼續保持繁榮。
鼓動國內的窮人去買房，製造房地產繁榮。用製造一個更大的泡沫去堵另外一個泡沫留下的黑洞。
他們有3．5億人口，還有很多人沒買上房，於是先把有房的富人搜羅一遍，讓他們最好再買彆墅，讓住小房的中產階級住換大房。如果再進一步動員無房住的藍領們買房，就會創造多大的房地產需求啊。”
陳老爺子開始沉思，劉博又繼續道：“您想想看，開始是信用級彆高的人買房，後來優質客戶越來越少，生意不好做，商業銀行放寬了條件，讓信用級彆不那麼高的人也能買房，把款貸出去就有錢賺。
但是商業銀行的規矩還在擋著。怎麼辦？做假！隻要貸款人同意買房，雖然信用很差，但商業銀行可以把他的信用記錄填成優良，這就可以辦理抵押貸款了。隻不過商業銀行貸給優質客戶的利率是5％，而貸給信用級彆低的人，利率是10％。這樣的利差對商業銀行就很有賺頭。
商業銀行給買不起房的人說，花30萬美元買一套房子，交3萬美元的首付就可以入住。幾年後如果房價漲到50萬美元，你把這房子賣了，還主銀行的本利30萬，還有剩下20萬美元的賺頭。
如果首付30％付不起，那就20％，或者10％，實在不行零首付也行。如果沒有收入或收入不高，還不起月供，三年後再開始還就行，隻是利息要高些。這樣買不起房的人就能買得起房子了，買房的人多了起來，房價就往上漲。買房的人很高興，既可以住房，還可以等待房產增值。賣房人沒有風險，因為商業銀行用貸款已經替買房人把錢付了。
這樣，賣房人和買房人都皆大歡喜，但是商業銀行卻承擔著全部風險。一旦房價下跌，買房人還不上錢，房子也不值錢了，銀行就會麵臨巨大的虧損。
這樣商業銀行就把所有的房貸集中在一起，形成了一種按揭證券（MBS），平常按揭利率是5％，次貸利率是10％，可以按6％利率賣給投資銀行，可賺餘下的4％。這樣次級貸的風險就是從商業銀行轉移到投資銀行。
投資銀行購買回這些按揭證券後，就開始設計金融衍生產品，他們也打了一個包，變成次級債券——債務抵押債券（CDO），銀行存在利率隻有1％，規定次級債的利率為10％，賣給投行的大客戶。就這樣，次級債就賣到了全世界。
為了打消投資者購買投資銀行次級債券的擔心，投資銀行就設計了一款新產品——信用違約掉期（CDS），這樣買次級債的投資者如果擔心風險的話，還可以買信用違約掉期，讓保險公司承擔一部分風險。
如一個投資者買了50萬美元的次級債券，他到保險公司去買信用違約掉期，交了3％的保險費後，如果這邊出問題，那邊保險公司就負責包賠損失。如果不出問題，保險公司就大賺了一筆。這樣次級債就大大方地賣向了全世界。”