“索羅斯盯上泰國，而不選亞洲其他國家，是必然行為，絕非偶然，”宋維揚解釋道，“我們常說亞洲四小龍發展迅猛，而作為亞洲四小虎之一的泰國，同樣讓人歎為觀止。從70年代到80年代的十年間，泰國每年gdp增長率是10%，富得流油啊。但那個時候，泰國的外彙管理製度比較嚴格，根本沒有國際炒家的出手機會。為什麼索羅斯現在要盯著泰國，追根溯源，是因為中國要在97年要收回港城。”
學生們麵麵相覷，就連林卓韻都驚訝起來，想不明白索羅斯攻擊泰銖跟港城回歸有什麼關係。
宋維揚繼續說道：“在進入90年代以後，隨著港城回歸的時間越來越近，港島人心渙散，金融秩序顯得比較混亂。泰國政府覺得自己機會來了，想要跟港城競爭，把泰國打造成亞洲金融中心。為此，泰國政府更改金融管理製度，允許國外金融機構的資金，可以自由進出泰國而不需要得到泰國央行的監管。這意味著什麼，你們知道嗎？”
一個學生估計以前是學經濟的，立即說：“我明白了，泰國被索羅斯攻擊確實不冤。泰國政府這樣做，等於外資可以隨意進出泰國的房地產和證券市場。更可怕的是，缺乏泰國央行的監管，外國人可以自由借貸泰銖，泰銖的外彙期貨市場沒有任何防禦性。”
“不錯，就是這樣的，”宋維揚說，“事實上，索羅斯早在兩年前，就對泰銖進行了試探性進攻。但由於泰國經濟形勢大好，世界銀行和國際貨幣基金組織都對泰國具有信心，再加上泰國央行及時乾預，索羅斯的那次試探性進攻沒有取得效果。”
之前那個學生問：“那今年呢？泰國政府能不能像兩年前那樣，打贏這場金融戰爭？”
宋維揚笑道：“今年不一樣了。泰國在1996年，徹底放開了對外資的監管，拆毀了自己最後一座堡壘。國際遊資瘋狂湧入，熱錢遍地，股市和房地產市場完全泡沫化。地價房價飆升，股票價格屢創新高，老百姓貸款買車買房，泰國是一片歌舞升平的景象。再加上美元升值，帶動固定彙率的泰銖升值，造成泰國出口額大跌，泰國企業開始日漸蕭條，銀行出現大量壞賬。這種虛假繁榮的經濟泡沫，一戳就破。”
“可泰國政府，今年已經擊退了索羅斯兩波進攻，”那學生說，“而且泰國央行還提高了短期利率，讓外資投機成本大幅提高，還從外彙市場大量買入泰銖，泰銖即期彙率已經穩定下來。量子基金再厲害，也不可能打敗一個國家吧？”
宋維揚笑道：“請注意，不是擊退，隻是暫時成功防禦而已。這種防禦，已經讓泰國付出慘重代價，它的外彙儲備已經所剩無幾了。而高利率雖然增加了外資投機成本，卻讓本來就困難的泰國製造業雪上加霜，銀行和企業的壞賬問題徹底暴露出來。特彆是後者，最為關鍵。如果泰國工商業持續繁榮，國際組織和個人都還會繼續持觀望態度，甚至是看好泰國。但泰國企業和銀行的壞賬問題暴露出來，那就慘了，血腥味將吸引來更多鯊魚，幫著索羅斯一起把泰國給咬死。”
“所以說，這次索羅斯必勝？”那學生問。
“當然。”宋維揚點頭道。
“既然宋老師看得這麼透，不打算去泰國做一票嗎？”那學生道。
宋維揚笑著說：“從3月份起，我就做了不少泰銖的遠期空單，已經階段性拋空好幾筆，算是賺了些零花錢吧。剩下的那些空單，就要看索羅斯和泰國政府的決戰了，我相信索羅斯必勝，因為他不是一個人在戰鬥。”
“宋老師，那你可不可以帶著我們做空泰銖？”好幾個學生說。
“來不及了，”宋維揚道，“就在半個月前，泰國政府迫於形勢，已經嚴禁銀行拆借泰銖給國際炒家。泰國政府甚至威逼利誘銀行提供遠期泰銖空單的客戶資料，包括我的金牛資本，都被泰國政府列入了黑名單。現在泰國的隔夜拆借利率高得嚇人，你們那點錢，估計撐不到泰銖暴跌。”
事實上，索羅斯等人現在也很窘迫，畢竟是跟一國政府作戰，對方的盤外招太多了。
為了打壓泰銖，索羅斯甚至在出售手裡的美國國債籌集資金，錢少了根本扛不住。而泰國還說服了新加坡、港城和馬來西亞入場反擊，唇亡齒寒嘛，現在的局麵是國際資本在對抗新、馬、泰、港聯軍。
就看誰先撐不住。
“好了，已經下課三分鐘了，各位同學再見。”宋維揚收拾東西離開，跟林卓韻一起走出教室。