穀歌的ipo拍賣還在艱難進行當中，幾乎無人問津，以至於遲遲不能掛牌。
一般而言，風投機構對小公司的天使投資，都不會全部自己出錢，而是通過各種方式募集一部分。這些募集而來的資金是要給利息的，因此風投機構總是想儘辦法，讓自己投資的公司儘快上市，並在半年禁售期限之後拋售股權，以此來回籠資金保證盈利。
紅杉資本早在2000年的時候，就想推動穀歌上市，卻被拉裡和謝爾蓋拒絕了。隨後又遇到互聯網寒冬，現在更是整了一出拍賣上市，這讓紅杉資本徹底無語，頗有一種“你愛咋咋地”的心態。
而在美國ipo上市的主要認購對象，都是那些投資機構。現在華爾街對穀歌集體唱衰，自然沒有投資機構願意購買，那些可以最大限度得利的小機構也猶豫不決。
穀歌的上市之路曆經波折，騰訊卻率先在港交所主板上市了，其承保機構分彆是金牛資本和高盛銀行！
“老宋，騰訊破發了！”
這是騰訊上市當天下午，小馬哥打來的電話。
騰訊股票發行價3.7港元，開盤價4.37港元，整個上午都在漲，一度攀升至4.625港元。但到了下午突然暴跌，一路跌破發行價，換手率高達104%，即絕大多數購買騰訊的股民，在開盤當天就選擇了拋售。
出現這種情況純屬騰訊倒黴，在即將上市的前兩天，信產部突然下發關於移動短信服務的通知，政府開始整頓混亂的短信服務市場。信產部勒令企業自查自糾，在企業自查之後，如果還被發現又問題，那麼服務商立即被吊銷經營資格。
今年的前兩個季度，騰訊營收有60%來自移動短信服務，這個通知等於是直擊騰訊核心業務，投資者怎麼可能不受影響？
事實證明也確實如此，在另一個時空，騰訊明年就會被取消移動161短信分成，在這塊的營收暴跌了1億3千萬元。幸好其他收入增長迅速，否則騰訊的日子會很難過，這是政府在逼著騰訊轉型啊。
宋維揚安慰道：“沒事的，首日破發有什麼大不了？安心把公司做好就行。”
“我是在擔心半年後的對賭協議，今年跟騰訊有關的不利消息太多了。”小馬哥說。
很多公司上市都要簽對賭協議，如果股價不能達到既定目標，差額必須由公司補給承銷商，或者直接由公司出錢回購股票。而騰訊的價值是被嚴重低估的，因為美國沒有類似的成功案例。
騰訊上市的承保商是金牛資本和高盛銀行，金牛資本就不用說了，宋維揚是大股東且對騰訊極有信心，並沒有簽署什麼對賭協議。但高盛卻表示非常擔憂，甚至在談判的時候，建議騰訊把融資額度縮減五分之四。小馬哥強烈堅持既定融資額度，高盛為了避免虧損，於是就讓騰訊簽了對賭協議。
宋維揚笑道：“現在中國的網絡公司，哪家比騰訊賺到的錢更多？”
“也對。”小馬哥也笑了。
如今名頭最響的網易，單論業務收入，那也是被騰訊吊打的。騰訊現在已經不缺錢了，敞開了讓用戶注冊，再多的服務器費用也出得起！
小馬哥又說：“我隻是覺得有些抱歉，怕你心裡不高興。”
“哈哈，下次來盛海，我請吃飯。”宋維揚笑道。
小馬哥口中所說的“抱歉”，是騰訊上市之前，以招股價的中位數（3港元），回收了宋維揚手裡的部分股票。曆史上，騰訊的大股東是mih，但在上市之前，也答應了小馬哥贖回部分股權，以保證騰訊管理團隊控股。
一家南非公司做事都那麼地道，宋維揚總不能賴著不給吧？
在互聯網寒冬期間，騰訊資金好幾次見底，宋維揚不斷追加投資，個人占股早就超過了50%。為記了讓上市之後的小馬哥團隊持股超過50%，他一口氣減持到37%，騰訊這次上市募集的14億資金，有7億多都用來贖回宋維揚手中的股票。
也即是說，宋維揚當初投資的幾千萬，現在已經賺回7億多港幣，而且還剩下37%的騰訊股份。
在上市之後，小馬哥團隊持股38%，宋維揚持股37%，市場流通的股份是25%。另外，小馬哥個人持股14.43%，賬麵財富將近9億港幣。
這個股權構成其實很危險，畢竟騰訊跟穀歌不一樣，並沒有實行ab股製度。哪天宋維揚要是起了壞心，直接在股市裡一波收購，瞬間就能成為騰訊的掌控者。
即便是穀歌那邊，宋維揚跟拉裡都達成了協議：隻要過了半年禁售期，穀歌股價又超過200美元，那麼宋維揚必須讓穀歌贖回3%以上。等到穀歌股價超過300美元，宋維揚必須再轉讓3%，由穀歌幫忙尋找接盤者。這一切都是為了公司的良性發展，因為宋維揚當初的投資，遠遠超過了持股紅線曆史上，孫正義被迫出售阿裡股份，其中一個重要原因也是這個。
現在宋維揚很苦惱啊，手裡突然多出7億現金，該乾什麼才好呢？
實在不知道該怎麼花，那就隻能扔給金牛資本托管，反正金牛資本做投資也需要募集資金。