張翼夜逃，又兼馬柔吉父子及王鈞甫被殺，在苗劉大軍中引起了軒然大波。苗傅與劉正彥見內部生亂，於是引兵去往建州，大軍攻下浦城縣，夾溪而屯，據險設伏，以待官軍。
韓世忠引兵追至浦城，於城北紮營，而後率軍追擊苗劉二人。此時苗劉二人分駐溪側，據險設伏，以抗韓世忠大軍。
韓世忠輕敵，被困重圍，仍率諸軍力戰，與麾下將士奮力拚釘，意圖脫困。統製官馬彥溥見韓世忠被困，拚死來救，於亂軍中被流矢所傷，落馬殉國。
見官軍被困，苗、劉二人大喜，儘起左右伏兵，乘勝殺入韓世忠中軍之中。
劉正彥正揮刀衝殺在前，忽聽前方有人叫道：“賊子莫走，吃我一槍！”急抬頭時，正好望見韓世忠挺槍來刺。
劉正彥見到韓世忠，失聲驚叫道：“此韓將軍也！”此時韓世忠戰馬已中箭而死，隻得步戰，但劉正彥見韓世忠來勢洶洶，早已心中畏懼，不過他也知此時後退不得，於是舉刀來迎。
韓世忠以步對騎，與劉正彥交手數合，看準時機，一槍正中馬腹，劉正彥戰馬受創，人立而起，韓世忠又複一槍，將劉正彥抽落馬下。劉正彥翻身正在站起，早已被韓世忠槍尖指住咽喉，一旁官軍立即上前將其綁縛。
苗傅遠遠望見劉正彥失手被擒，心知此戰已敗，便引殘兵退入浦城縣中緊守，韓世忠、喬仲福、王德合力攻城，卻被城上滾木檑石砸將下來，大軍傷亡不小。
無奈之下，韓世忠隻得率軍後退，並向城內高呼道：“聖上有旨，隻誅首惡，降者免死，若是負隅頑抗，則必死矣！”
苗傅部將江池聞言，知苗傅大軍無望，於是便起意獻城。他見苗傅另一部將孟皋正在指揮軍士守城，於是暗暗去到其身邊，手起一劍，將其刺死。而後又命守軍開城投降，一旁苗翊見狀，急上前阻止，但城上諸將士見韓世忠軍勢，早已畏懼，此時哪肯聽其勸阻，反而一擁而上，將苗翊拿住，大開城門將韓世忠大軍迎入城中。
聽聞韓世忠大軍已入城中，苗傅驚的六神無主，連忙與張逵、苗瑀各自出逃。韓世忠見三人分逃，便派喬仲福追張逵，王德追苗瑀，自己則親自追擊苗傅。
張逵帶著本部殘兵向西南入崇安縣，被喬仲福追上殺之。苗瑀亦被王德擒殺。隻有苗傅變姓名為商人，與其愛將張政逃至建陽縣，土豪承節郎詹標覺而邀之，留連數日。張政情知不免，密告詹標道：“此苗傅也。”詹標將苗傅拿住，並告南劍州同巡檢呂熙及福建提點刑獄公事林杞，林杞恐張政分其功，與呂熙密謀將張政殺死，自將苗傅送於韓世忠軍前。苗傅、劉正彥二人俱被擒獲，韓世忠將二人檻車押赴行在。
當時高宗皇帝已離杭州至江寧府，並改江寧府為建康府。韓世忠押解苗、劉二人入建康府麵見高宗皇帝，並將二人獻上。高宗皇帝大喜，當即下詔，命人於建康府當街將二人淩遲處死，以敬效尤。
苗傅與劉正彥心知已無生路，便於死前大罵昏君奸臣背信棄義。殺掉二人之後，高宗皇帝詔釋餘黨。因韓世忠擒賊有功，高宗皇帝大喜之餘帝手書“忠勇”二字，揭旗以賜。並授檢校少保、武勝昭慶軍節度使。又封其妻梁紅玉為護國夫人，有讚梁紅玉曰：智略之優,無愧前史!給內中俸，以示報焉。”功臣妻給俸,自夫人始。