昭王奉行享樂主義，置朝政於不顧，一時間周朝上行下效，腐敗奢靡之風盛行，超綱紊亂，民間紛亂四起。昭王十四年，魯國發生動亂，魯幽公被弟弟所殺並篡位，而周昭王覺得事不關己，沒有任何表示，之後，諸侯國間的紛爭便愈發激烈。
昭王十六年，南方的楚國不斷強大，並且時不時的在周邊界搞點小事情，昭王派兵征討，由於昭王荒廢軍政，周朝士兵的戰鬥已經大大下降，在接二連三地敗給楚國後，昭王決定禦駕親征。除了周王朝士兵，昭王還調集了六個諸侯國的兵力，開始了南征，但是結局還是一樣，昭王兵敗，在逃回來渡江的路上還墜江而死，送了小命。周昭王在位十九年，貪圖玩樂，周朝實力大損，由盛轉衰。
昭王死後，昭王長子姬滿以太子身份繼位，號周穆王。穆王上位後雖然停止對外征伐，專心治理國家，但是貪圖享受的性格從父親那裡完全繼承了過來，在周朝國庫空虛的情況下，穆王還耗費巨大人力物力修建了新都南鄭。
周穆王六年，東夷徐國公開反叛，並組織了一波東夷聯軍，很快就打到了成周（今河南洛陽）。周朝竟無人敢率兵平叛，無奈之下，周穆王隻好和徐國和談，答應徐國開出的各種條件，還封徐國國君徐誕為東方之伯，統領東方各諸侯國，徐國得到所有好處後，這才退兵。
周穆王執政前期周朝實力空虛，是有點窩囊，不過後麵還是有所改觀的，周穆王十二年和十三年，周朝分彆打敗了犬戎和西戎。後來徐國又要搞反叛，周穆王與楚國合作，組成了周楚聯軍夾擊徐國，很快將徐國殲滅，後來還打了北邊不聽話的北狄。幾次勝仗下來，周穆王成功提升了周王朝的威嚴。
不過周穆王還是一如既往的玩樂，李商隱寫的“八駿日行三萬裡，
穆王何事不重來？”就是寫周穆王坐著八匹駿馬拉的馬車每天到處玩，到處泡妞的事跡。周穆王三十五年，由於之前周楚聯軍攻下徐國後分贓不勻，楚國新上任國君羋熊渠覺得不爽，於是出兵攻打徐國舊地，周穆王組織軍隊挫敗了楚國，後來又征服了南方的越國。
雖然周穆王貪圖享受，但他和父親周昭王不同的地方在於他同時也擅長治國，周朝在他的治理下算是成功止血，並且在政治、經濟、軍事上都有所建樹，周穆王時期編著的《呂刑》是中國流傳下來最早的一部法典。周穆王算是一位有作為的帝王，在位五十五年病逝，享年七十八。