眼看家眷全部被送至上京，宇文虛中眼見家眷落入虎口，自然心急如焚，也正因如此，使得原本睿智的他犯了一個極大的錯誤，那便是決定鋌而走險。
隨後宇文虛中便請來同在金國為官的翰林直學士高士談，此人與其相交莫逆，是為知己。於是二人一番密謀之後，定下計謀，意欲在不久後的祭天大典上以武力發動政變，並挾持金熙宗，逼迫其答應放自己與家人並仍在金國的欽宗皇帝一道返回大宋。
在定下計策之後，宇文虛中便以蠟丸傳書至宋廷，以求其派兵前往接應，但這封要命的蠟書好巧不巧地傳遞到了時任宰相的秦檜手上。
當秦檜看到這封蠟書的內容後，驚得幾乎魂魄出竅，他立即反應過來，若果然被宇文虛中將事做成，且不說如此天大的功勞，便是封侯拜相亦不為過，會直接影響到自己在當朝的權柄。就算是金國國中的兀術也斷然不會輕易放過自己。因為當年宇文虛中傳遞西北軍情時主要是與張浚單線聯係，因此秦檜並不知道其存在。直至蠟書到手，秦檜才知道大宋竟然在金國有這樣一個舉足輕重的暗子，而自己身為金國奸細，竟然未曾發現，想來以兀術的脾性，是斷然要置自己於死地不可。
想到這裡，秦檜連忙將蠟書毀去，並親筆寫成書信一封，將宇文虛中意欲政變，挾持金熙宗以求南歸之事一一寫明，並使人快馬加鞭送到兀術跟前。
當兀術收到這封書信後也是大吃一驚，他雖然對宇文虛中早有懷疑之心，但卻不曾想其竟然有這般膽大妄為的想法。可是因為宇文虛中時任金國禮部尚書，又深得金熙宗重用，若隻因秦檜一人之言便將其問罪，恐引來朝堂之上漢臣的動蕩，於是兀術隻能派人暗中對宇文虛中進行監視，並在祭天大典一事上分外上心。
兀術的一番舉動自然難以瞞過在金國多年經營的宇文虛中法眼，再加之兀術身邊也有他安排的探子，於是他很快便知道了自己計劃的事情已經敗露，於是決定提前起事，拚死一搏。
隨後宇文虛中立即召集自己在金國多年來培養的親信，並將早已藏匿好的武器一一分發，於是得兵數千，並且趁著夜色直奔金熙宗皇宮而去。
這支人馬在宮中內應的幫助下，破門而入，在內城與聞訊而來的金軍禁衛展開巷戰，一番廝殺後，眼看金熙宗寢宮已經被自己團團圍住，隻待自己一聲令下便可入宮捉拿金熙宗時，宇文虛中終於長出一口氣，以為自己勝券在握。
但可惜的是，這種情緒轉眼便變成了絕望，因為就在宇文虛中要下達攻打寢宮的命令時，得到消息的兀術率領精千鐵騎殺穿宮門，反將宇文虛中的人馬圍中間。
雖然宇文虛中率兵拚死攻打寢宮，但無奈在宮中禁衛與兀術大軍的兩麵夾擊下，自己已經廝殺許久的人馬終於無法抵抗，除宇文虛中兵敗被俘外，其餘幾乎儘數被誅。
數日之後，六十八歲的宇文虛中並其家眷百餘人，皆被施以火刑，當時雖在白天行刑，但煙霧遮天蔽日，使得天色漆黑如夜，似有天哭之聲。宇文虛中死後，高士談等參與此事之人紛紛被誅，使得金國朝堂上對於漢人的抵觸越發嚴重。
講完宇文虛中的故事，趙昚又口吟兩首詩道：
“滿腹詩書漫古今，頻年流落易傷心。