1726年1月5日，倫敦，威斯敏斯特宮。
“沃波爾勳爵，西班牙人向我們宣戰了。”主管外交政策的北方大臣查爾斯·唐森德子爵敲門後，進入第一財政大臣（即首相）羅伯特·沃波爾伯爵的辦公室，將一份西班牙駐倫敦公使遞交的宣戰書放在他麵前的幾案上。
“拖了這麼久，西班牙人終於還是向我們宣戰了。”沃波爾將那份宣戰書拿了起來，仔細地看完後，不由苦笑一聲，“這對我們英格蘭王國而言，絕對是一個最為糟糕的消息。”
“是呀，我們在海上尚未徹底扭轉形勢，如今又增加了一個新的敵人。”唐森德說道：“西班牙人堅持要求我們無條件退出直布羅陀和梅諾卡島，同時還要讓我們承諾，未經允許，英格蘭商人不得擅自前往西屬美洲領地進行貿易活動。我們若是應允了這兩個條件，不僅將失去西屬美洲的市場，還要失去了直布羅陀這個最為關鍵的海上據點。沒有了這處海上要津，我們也就無法封鎖海峽，防止齊國人通過地中海給他們的遠征艦隊輸送物資補給。據悉，齊國人在埃及可是囤積了不少作戰物資。”
“在與齊國進行的戰爭期間，我們必須要保證在直布羅陀海峽的控製權，從而避免齊國人獲得源源不斷的物資補給。”沃波爾端著水壺為唐森德泡了一杯茶，然後又將自己的茶杯續了點水，點頭說道：“而西班牙人明顯對我們承諾歸還直布羅陀和梅諾卡島抱以懷疑態度，便想趁著我們處於困境中時，執意以武力相逼，迫使我們就範。”
“我們需要立即往直布羅陀增兵，並且還要輸送大量的作戰物資和生活物資，以防西班牙人再次調集大軍來攻。”唐森德說道：“經過數月的戰鬥和戍守，原有的三千五百多名士兵，已經出現八百多人的減員。要是西班牙人再次組織大規模的進攻，我很擔心他們這點兵力能否守得住。”
“增兵確實非常有必要。”沃波爾說道：“我將向議會提交議案，準備從蘇格蘭抽調一千二百名士兵前往支援直布羅陀。”
“一千二百人？……援兵是不是少了一點？”
“這已經是內閣儘最大努力才能籌集到的兵力了。”沃波爾歎了一口氣，“特彆戰爭債券銷售不是很理想。第一期兩百萬英鎊，足足花了五個多月才賣完。隨後發行的第二期三百萬英鎊國債，到目前為止也隻賣出了不到一百三十萬英鎊。在市場上，投資者似乎對我們目前的戰爭前景都不怎麼看好。就連貪婪的尼德蘭人，也捂緊了他們的荷包，幾乎沒有認購一個便士。”
“……”唐森德聞言，怔了一下，隨即苦笑連連。
以往，英格蘭在與歐洲國家發生戰爭時，政府通過發行國債的方式，可以輕鬆籌集到足夠的戰爭經費，進而有力地支持了英格蘭對外戰爭的持續進行，並最終擊敗一個又一個敵人。
通過這些戰爭，英格蘭往往會迫使對方讓渡部分市場和商業利益，為國內的工業資本和商業資本攥取了大量的貿易利益，同時也借機搶占無數的商業市場。波羅的海、北海、地中海，加勒比海，以及西屬美洲、葡屬巴西，到處都充斥著英格蘭的工業產品和商人的身影。
在戰爭期間積累的國債，最終也能通過商業途徑，被資本市場所消化和吸收，然後進一步促進了國內金融業的發展。
當然，要實現上述的目標的前提條件，那就是英格蘭王國能贏得正在進行的戰爭，獲得巨大的收益。即使最終無法戰勝敵人，那也要保證英格蘭本土和海外利益的安全，以免國內金融市場受到戰爭的波及。
可最近幾個月的戰爭進程，似乎對英格蘭王國的局勢愈發不妙。
預想中與齊國遠征艦隊的直布羅陀海上決戰，被對方“婉拒”，轉而將他們的戰艦分散布置於英格蘭的海外貿易航線上，頻繁攔截和襲擊英格蘭商船。短短五個多月，有近五十艘商船失去聯係，即使其中有部分可能是發生了海難，但絕大部分肯定是被齊國戰艦所俘獲，或者被擊沉。
皇家海軍在阿爾赫西拉斯灣、佛得角、北海，以及法羅群島等海域，與齊國遠征艦隊進行了數場規模不等的海上戰役，不僅沒有達成戰前預期目的，重創齊國海軍，反而自身損兵折將，先後有三十餘艘戰艦被擊沉，二十餘艘戰艦受損，官兵陣亡三千六百餘，受傷四千餘。
尤其是在一個月前法羅群島海戰中，有多艘一級、二級主力戰列艦被齊國海軍摧毀，讓皇家海軍痛心不已。
8月底至9月初，西班牙王國對直布羅陀要塞連續進行了三次大規模的進攻，雖然被駐守的英國陸軍憑借堅固的要塞城防所擊退，但情勢依然非常嚴峻。
英格蘭政府通過熱那亞共和國向西班牙政府傳遞和平意願，表示會在與齊國的戰爭結束後，共同協商直布羅陀的歸屬問題，雙方通過友好談判，最終將該地歸還給西班牙。
但西班牙人拒絕了英格蘭政府的建議，堅決要求英格蘭立即無條件地將直布羅陀和梅諾卡島歸還西班牙。他們還指責英格蘭政府縱容海外貿易商人在西屬美洲領地大肆走私，嚴重侵蝕和損害了西班牙王國的利益。對於肆虐加勒比海的海盜船（私掠船），英格蘭政府也有不可推卸的責任，必須要加以約束和禁止。
很明顯，西班牙王國對英格蘭政府抱以極大地不信任感，一意要趁著此次英齊戰爭爆發的契機，收回被英格蘭控製的直布羅陀和梅諾卡島，同時也在西屬美洲的貿易紛爭中，保持了罕見的強勢態度。
對此，部分激進的海軍將領認為應該先發製人，對西班牙展開大規模的進攻，封鎖西班牙本土，截斷他們與西屬美洲之間的運輸往來，以武力脅迫其對英格蘭做出大幅讓步。
但這項建議被沃波爾及眾多議員所否決，不說皇家海軍是否抽得出足夠的兵力來進攻西班牙本土和封鎖它的海上運輸通道，就是有餘力發動戰爭，那也要顧忌一下歐洲的整體局勢，尤其是西班牙的鄰居--法國的態度。雖然這兩家波旁王朝的親戚彼此之間的關係不是很融洽，甚至還互相攻訐和算計，若是西班牙被英格蘭揍得鼻青臉腫的話，保不準法國就會出手支援它。
本打算先竭力避免雙方之間大打出手，將直布羅陀問題就這麼拖下去，待熬到戰勝齊國後，再騰出精力收拾西班牙。卻沒想到，對方見英格蘭政府拒絕立即歸還被占領土，竟然惱了，直接向英格蘭宣戰了。此舉，意味著皇家海軍在尚未徹底擊敗齊國海軍的情勢下，又多了一個海上勁敵，於整個英格蘭王國而言，不啻為雪上加霜。
倘若齊國和西班牙兩個敵人不過是英格蘭疥瘡之患的話，那麼愈演愈烈的愛爾蘭武裝暴動，則是英格蘭政府的心頭大患。
自九月初，愛爾蘭人從海邊小鎮斯萊戈發動武裝暴動以來，便迅速席卷整個郡。在稍稍站穩腳跟後，開始朝著東、南、北三個方向出擊，對英格蘭人的控製區展開了大規模的進攻，試圖一舉控製整個愛爾蘭島。
愛爾蘭武裝暴動分子，一改昔日遊擊作戰的模式，主動對英格蘭人控製的城鎮發起堅決而有力的進攻。他們組織有度，戰鬥得法，攻勢淩厲，而且還擁有不少火炮，使得英格蘭人控製的城鎮一座又一座淪陷，無數的英格蘭和蘇格蘭移民慘遭屠戮。