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隨著股票巿場的崩潰，美國經濟隨即全麵陷入毀滅性的災難之中，可怕的連鎖反應很快發生。
因為遭受到損失，不少家庭湧入銀行取出自己的存款，而大量存款的提取讓不少小銀行支持不住了。因為他們也在這場股市下跌中損失慘重，很多小銀行被取款的人圍的水泄不通，因為他們拿不出錢來給這些儲戶。於是破產就在這樣的情況下發生了，而這又引得更多的人湧入銀行想要取出實際的血汗錢。於是更大規模的擠兌浪潮爆發了。
而被儲戶逼急了銀行立刻找到貸款的企業要求收回貸款，同樣損失慘重的企業拿不出錢支付給銀行。原因也是一樣，他們也沒有錢。這就像一個循環，儲戶擠兌銀行，銀行逼迫企業還錢，企業破產讓更多人擠兌銀行，銀行逼迫更多企業還款，於是更多的人失業。
在這段時間美國失業大軍達到830萬，幾乎是占據美國總人口的9%。在美國各城巿，排隊領救濟食品的窮人長達幾個街區。
彆忘了其背後還有等待生活的家庭成員，這相當於美國四分之一到三分之一的家庭都失去了收入來源。這導致200—400萬中學生中途輟學，許多人忍受不了生理和心理的痛苦而自殺；社會治安日益惡化。
這時候已經不是經濟問題了，而變成社會問題。
而美國的振幅對此束手無策，因為此時他們依然堅信市場會自動調節過來。此時的困難不過是短暫的，未來美國經濟依然會增長。
實質上美國的困難不過才剛剛開始。根據後來的統計，美國經濟從1929年開始逐年下跌。一直到低穀的1933年，美國國民生產總值腰斬幾乎一半，國民經濟達到全無信心的地步。
據1932年9月的《財富》雜誌估計，美國有3400萬成年男女和兒童沒有任何收入，此數接近人口總數的28%。而且這個研究報告一如其他報告，那正在另一種地獄裡受難的1100萬戶農村人口是不包括在內的。
關於找工作，1932年前後傳說的很多，有些聽來離奇，卻一點不假。
確實有人通宵守在底特律職業介紹所門口。確實有一個阿肯色州人為了找工作步行900英裡。
曼哈頓六號大街某職業介紹所招聘300人，確實有5000人來應聘。
華盛頓州確實有人到樹林裡放火，為的是人家能雇他當救火員。
在那樣一個經濟蕭條的年代，有1500萬以上的人到處找工作，可是哪裡也沒有工作做。《商業周刊》做過調查，證實有不少人不再喜歡美國了，有的已經離開美國，有的正設法離開。30年代初期，遷居國外的人數年年超過遷入的。
而且不少人被蘇聯所吸引，移居到蘇聯。