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外資入侵，對美國人同樣不陌生，另外，大部分美國民眾對此類事件同樣敏感，出於地緣包圍的複雜感，萬d拿下ac的事一傳開，很快引起了大量的討論。
有關訊息在網絡的加持下快速擴散來，如潮水般湧向各處、傳達到個人。
一些年輕人，很多的年輕人，或者乾脆經常去ac旗下的連鎖電影院看過電影的人把手中的鍵盤當作傳聲筒，可這種一時“激憤”形成的戰力卻根本不持久，尤其是萬d新聞官公開表態——
一，管理層變化不大，都是美國人；二，企業擁有極大自治權。
一手如索尼收購哥倫比亞的做法，抵消了許多的抵製情緒。
當然，這種做法確實有效，雖然傻子都知道萬達花了這麼多錢和心思買下ac，怎麼可能真正放任它獨立，但起碼，沒人能反駁這一點。
究其原因，是ac資金鏈出了問題被迫引入新的資方，說得敞亮一點，沒萬d，ac也得變賣資產，下場不一定比現在這般更好——還能全須全尾的保留了旗下的品牌院線，甚至二次擴大、翻新，提供更好的服務和觀影環境。
事實也確實如此，大家的爭論已經沒放在被買入，而是討論起了值不值，該不該，萬d就這麼透過這筆大額交易，出圈了。
一時間，所有的美國財經頻道都在拿這樁收購案說事。
洛杉磯本地的財經節目主持人和某專業嘉賓對坐，聊起道：“所以這份交易，誰受益了？”
“ac這麼一披露，大家都知道過去幾年他們的經營狀況並不好，尤其是院線市場越發被日益繁多的娛樂手段限製，票越來越難賣出，觀眾的觀影欲望也不像以前那麼高了。
哪怕票房紀錄不斷被打破、抬高，但隻是少數，明眼人都看的出來業內均量一直在減少，場次的上座率也是，在這個時機介入，你覺得合適嗎？難道萬d真的像采訪裡說得那樣是為了擴升國際業務？抑或是抬高集團形象，甘願花這筆錢？”
主持人按著台本順序提問。
“怎麼說呢，ac經營不善雖跟電影業的大環境有關，但其實也不至於這麼慘，在賣身萬d之前背負了大量的銀行外債。
我翻過一些資料，雖說09年10年，電影市場的總量對比以往減少了一些，但去年又回暖了，究其原因，影院經營是跟製片廠離不開的，院線需要更多、更平滑的排片，這就代表它們需要大量優質內容填充，一旦製片廠低迷，院線市場自然就低迷了，而一旦他們產出平穩，也能輕易帶動市場。
所以，雖說數據顯示，哪怕是很多小型連鎖院線都賺到錢的11年，ac仍舊虧損了8270萬美金，但這部分裡麵營收還息占的比例相當高。
也就是說，它一家的負債經營並不代表院線市場真的沒有前景，隻是比起過去，花費心思的更多。
何況，ac也有點錯估自身現金流了，我看過他們之前的報告，07年以前他們還能維持2到3億的淨利潤，隻是從那一年開始，為了提高競爭力，他們開始大規模淘換放映設備。
然後擁抱巨幕和3d放映本就會使得支出成本加大，卻不想製片廠那兩年也不太給力，產出的電影有很多觀眾不買賬，這才超過了經營負擔，逐漸演變成了利潤抵息的惡行循環，肯定不能全歸咎於大環境。”嘉賓理性分析稱。
“那就是ac的大小股東會後悔？”
“呃……這其實不是一件絕對的事。我隻能猜測ac（貝恩資本、凱雷資本為股東主體）的投資人不願意在持有這份有些經營風險的資產了，而且他們也確實賣出了一個高價。”
嘉賓樂嗬道：“我看過那位王先生的采訪，他說不是溢價，但我們都知道他在偷換概念。
貝恩資本、凱雷資本等股東加起來整體持股的資產不到1751億，而萬d卻花了31億美金拿下了一個350家影院、5050塊銀幕的ac，雖說這裡麵有5億是收購幫助ac運營的資金，但如果ac現金流還健康，也用不著這5億的保證金。
單論那些銀幕資產，溢價絕對高達77％，除非他們覺得這個品牌就值13億。”
“哈哈哈。”這種坑外資的事，喜聞樂見啊，演播廳內外頓時充滿了快活的氣息，可能看節目的觀眾聽著分析也會會心一笑。
但就像這種很表麵的見解一樣，單看交易雙方，那肯定ac賣的不虧，轉手就賺了10幾億，任誰都要稱一句生財有道。
但萬d是貸款買的，真正的自主投入資金成本不到8％，也就是說，以200億人民幣的借貸和內地銀行利息環境，除了利息每年高達7到8億人民幣，對各條戰線頻頻出擊的萬d集團來說，是一個不小的包袱，更有可能被拖累成一個大包袱，其實沒花什麼自己的現金。
這種飛速擴張，以蛇吞象（730塊銀幕的萬d拿下5050塊銀幕的ac，確實很不對等）隻是尤其考驗萬d接下來的消化能力。
消息傳回內地，本土的一些財經也不看好這次交易。
熟悉一點規則的都知道，萬d院線背靠著萬d地產拿地建影院，物業生態模式中的地租環節被集團自行減掉了，所以萬d院線的利潤遠比同行高，經營成本也遠比同行低，但ac不一樣，他們要支付的影院硬成本絲毫不低於同行，沒有物業布局的便利。
一旦有所不順，受限於規則的不同，又不能轉移成本，做不到萬d院線那麼高的淨利率（足足17％），很可能爛在手裡。
當然，大老王不這麼看。
他真不是說笑，他也沒覺得收購虧了。
站在他的角度，是，“資產溢價”高達77％，是，借貸買入，籌措200多億人民幣的現金對萬d都需要謀劃很久，但目的達到了不是嗎。
雖說引進份額上麵沒消息，可萬d擁有了全球院線市場2成的份額，成為了名副其實的全球第一院商，影院業務不再局限於內地，也完成了地產到文化領域的大力推進，獲得了政策上的扶持，再者，進駐了全球電影業務的上下遊，為集團謀求了更廣闊的天地，加速了戰略轉型，開發藍海。
是，國外拿地不方便，但影院經營的固定成本是不變的，哪怕比內地高，但好萊塢的利潤來源也比內地高啊，美國始終是全球第一票倉，影片質量的提升也會對ac運營情況的好轉具有一定促進作用。
換言之，《複聯》這樣的電影每年多來些，ac的前景並不悲觀。
隻能說，這筆交易雙方都樂見，一來貝恩資本等投方高價甩脫了；二來萬d主體業務就有院線，他們的管理手段不差，是專業的，無非有點小賭自己能順利掌控、消化海內外的經營市場，賭他們進入了一個廣闊的新興業務主體。
萬d看起來很有計劃，也存在做好的可能，這也是一些分析師沒有完全看衰收購案的原因。