懷疑李校長也有炒期貨, 或者是炒現貨的習慣，才會去收集小報, 這不算是什麼惡意的猜度, 反而是順理成章的推測，其中的原由說來話長，除了本地人中消息靈通的那些之外, 彆人是不會理解的，就是雲縣的小報現象, 那也是天下獨一份，外地能與之相比的相當少見呢。
所謂的小報現象, 指的就是雲縣這裡數目繁多的小報，與周報並行不悖——當然，可以說外地州縣, 隻要略微繁華一點的，也都有結社設法刊印本地的報紙, 這也是周報在運河、大江沿岸暢銷之後，必然的模仿現象。
但這種報紙, 往往很難固定刊印，就算在一城之內，受眾也非常的有限，比如說姑蘇吧，在姑蘇發行量最大，閱讀層麵最廣的還是《買活周報》，每出一期新刊，逐漸興起的素茶樓也以此作為招徠，叫茶博士大聲朗誦，就是野茶攤, 每逢早晚客多的時候，東家也親自上陣，讀幾篇新聞給大家聽聽。
周報往下呢，就是姑蘇各種結社出的報紙了，這種報紙的影響力立刻就下降了好幾個檔次，首先無法做到定期刊印，其次，刊發後除了社員之外，購買的多是書生，因為報紙上都是些深奧的東西，主要是針砭時弊，討論敏地的各種政策，又有探討特科和老八股製藝的，隻有很少的部分提到本地的新聞，如此，那也就難怪老百姓對此絲毫不感興趣了。
要再往下，刊登一些神佛怪談，鬼神報應故事，又有本地一些體麵人家的婚喪嫁娶呢，這種消息又沒有什麼時效性，神佛故事，早就是聽寺廟裡的和尚說過多次了，而旁人家的婚嫁，是親眷朋友自然要登門報喜，若平時是不相往來的，也就是看幾眼，嘖嘖幾聲完了，姑蘇的主婦門檻都很精，想要用這點消息從她們的袖袋裡掏出銅鈿來就過於天真了——說到底，她們很多人不識字呀。
江南已經算是識字率比較高的地方了，猶然如此，彆處就更不必說了，再者，活字印刷的合金字模也是稀罕物事，用不起合金字模，用泥字模的話，那印刷質量也就頗為可觀了。隻有買地這裡，合金字模賣得又多，識字的人也多，販夫走卒人人都能看報紙，而且也愛看報紙——識字這種稀罕的東西，一旦學會了很難不一再賣弄，因此，文字印刷品市場非常的繁榮，除了各種話本之外，還有小報，相對也是最多，而且銷量不錯，尤其是雲縣這裡，以一個新崛起的州縣，居然能支持起上百份小報，不得不說是天下罕見的奇觀了1
這些小報，有些是有名頭，也敢於在報紙上刊登自家的辦公門頭的，也有些是根本沒有來曆名頭，上頭刊登的消息似是而非，隻求聳動，甚至近於不雅的。還有一些，名頭過幾期就換一換，但刊登的內容偏偏具有連貫性的。
比如一篇《新編金萍梅》，內容粗俗不堪，報童都不敢公開叫賣，銷售途徑非常隱蔽，多是賣給熟客，第一期叫做什麼新編故事薈萃，到了第期，突然換了名字叫古今怪奇，但刊登的文章吧，又是《新編金萍梅》第期，報童根本不提報名，就以話本作為招徠，這種藏頭露尾的怪樣子，豈不是叫人啞然失笑？
若小報都是這樣上不得台麵的東西，那自然也就一體禁絕，不存在什麼爭議了，不過，雲縣的小報中，如此低俗的其實是少數，大多數小報刊登的，都是和百姓生活息息相關，卻又因為過於瑣碎而上不了買活周報的，比如說，敢於刊登門頭的《雲縣家務事》，這主要就是介紹如今雲縣哪裡開了新的餐館，過去這半周內，雲縣的物價如何，又有附近的一些地方有好景色……
包括哪裡有新的工作崗位，何處在修路，最近又出了什麼新政策，開了什麼新工廠，有哪家商社犯事被抓了，什麼新學校開始招生等等——這報紙不但做成了半周刊，而且在雲縣銷路相當不錯，甚至還有商家在上頭刊登廣告，也算是雲縣百姓不可或缺的生活經了。
除此之外，還有專門出題目給學生做，分析買地各種招考的科舉報紙，半月一刊，也收到家長的廣泛歡迎。又有介紹雲縣地產的、商業的，種種主題不一而足，當然，這些報紙不能去較真，題目有錯誤，商業信息也未必準確，又不是《買活周報》，你去較這個真乾嘛呢？
也是因此，這些報紙的待遇，當然和《周報》無法比了，周報不但行銷海內外，而且每年出合集時，也是各方爭購，還有不少主題剪報集也能賣個高價，或是在租書店撐起穩定的市場，很多家庭都有自己裝訂周報合集的習慣，而雲縣這裡的小報，售價又便宜，印刷質量也低劣，兩份合在一起賣個五文錢，就比買草紙略貴一些，大多人都是當做下飯配菜，翻閱著看完就算。
至於看完了的報紙，有的留在家裡裁開做手紙，有的拿來包東西，還有些攢起來賣廢紙，總之想到要留存下來的非常少——就有，那也多是留某一份特定的小報，圖的是上頭的話本連載，像這樣各種小報都儘量按期數來收集的，那真隻有炒現貨期貨的人了——幾乎所有的報紙，都有一定的商業信息，這對於交易所裡的大豪客研究市場是有幫助的。
“還真彆說，那些沒門頭的小報，不論是什麼主題，話本是多麼低俗，多多少少都有點兒交易所的市場分析的——從前還當他們是模仿《周報》，就和刊購銷信息，刊廣告一樣，也就是為了妝點自己，現在想來，指不定背後都是多少有點用意在的，大交易所自己的報紙，乾巴巴的，全都是羅列的數據，看也看不懂，小報的分析就不同了，有血有肉的，旁人看了也曉得交易所的道理，更便於外來的商戶入門。”