卻說成帝自得趙氏姊妹花之後，花朝繾綣，月夜綢繆。這等風流舊案，毋庸深談。有一天，成帝嫌憎飲酒看花，有些膩了，特命巧匠在太液池中，建造一隻大舟，自挈飛燕、合德二人，登舟取樂。趁著兩岸樹上的鳥聲，以歌和之，覺得另有一種情趣。又使侍郎馮無方吹笙，親執文犀簪頻擊玉盞，作為節奏。舟至中流，忽起大風，吹得飛燕的裙帶飛揚亂舞。那時情勢，飛燕身輕，險些兒被風吹上天去。成帝大驚失色，急令馮無方救護飛燕。無方丟下手中之笙，慌忙緊緊握住飛燕雙履。飛燕本是一個淫娃，早已心愛無方，隻因成帝與他寸步不離，一時沒有機會；此時既被心愛的情人手捏雙足，頓時覺得全身發麻，心旌蕩漾起來。索性讓他捏住，淩風舞得格外有興，且歌且舞，音節更是悠揚。當時成帝在旁見了這般有趣的事情，反望大風不要就停，好讓飛燕多舞一刻。後人遂稱飛燕能作掌上舞，便是這個訛傳。不然，天下哪有這般大的掌，天下哪有這般輕的人？聖人謂儘信書，則不如無書，確有至理，也是閱曆之談。61
再說那天成帝回宮之後，甚讚馮無方奮不顧身，力救皇後之命，許為忠臣，賞賜金帛無數；並準自由出入宮中，俾得衛護後妃。飛燕聞知其事，當然大喜。沒有幾時，便與無方成了連理之枝。又由無方引得侍郎慶安世，也與飛燕有了暖昧。飛燕一俊成帝宿在合德宮中的時候，即命馮無方、慶安世二人，黑夜入宮衛護，肆無忌憚，無所不為。還要假以借種的大問題，見著侍從等官，凡是青年美貌的人物，無不誘與寢處。今日迎新，明天送舊，一座昭陽宮中，仿佛成為妓院一般。複辟一間秘室，托言供神求子，無論何人，不準擅入。任他胡行妄為，成帝一毫不知。
合德住的是翡翠宮，他見乃姊所為，自然依照辦理。飛燕還隻重人材，不尚裝飾。合德是情人既須姣好，居室尤要考究。於是有百寶床，九龍帳，象牙簟，綠熊席這等異常奢華的東西發現。成帝入了這座迷魂陣中，早已醉生夢死，兼之合德雖然淫亂，因為新承帝寵，自然稍加斂跡。但將成帝籠絡得住，夜夜到來，就算得計。飛燕呢，入宮為時較久，自以為蒂固根深，日思借種，秘室之內，藏著無數男妾，恣意尋樂，反而情願成帝不到他的宮中纏擾；即使成帝偶爾光臨，也不過虛與周旋，勉強承接而已。因此成帝覺得飛燕的風情，不及合德，翡翠宮中倒常常看見成帝的足跡了。
一夕，成帝正在與合德錦帳鏖兵既畢，偶談起乃姊近日的行徑，似有不滿之意。合德明知乃姊迷著情郎，對於成帝自然較為冷落。一想我姊倘若因此失寵，我亦有連帶關係的，狐兔之悲，不可不防。趕忙替飛燕解說道：
“妾姊性剛，容易遭忌；況且許後被廢，難免沒有許黨從中造謠。倘若陛下輕信人言，恐怕趙氏將無遺種了！”成帝聽了搖首道：“非也，朕倒不信讒言！不過汝姊近來對朕甚形冷淡，不及當日的情致纏綿，朕故有此語。”合德垂淚道：“陛下勿言，臣妾當請吾姊不必專去供神求子，以致因此分心，冷淡了聖駕。”成帝見他落淚，慌忙安慰道：“汝亦勿愁！朕決不聽信讒言，薄待汝姊便了！”合德謝過成帝，更以枕上風月，獻媚邀憐。成帝已被合德迷昏，對於飛燕便覺事事可原，件件可恕，毫沒喪失感情的地方。誰知有一班冒失鬼，以為飛燕將要失寵，趕緊把飛燕的奸情，出頭告發。成帝因有合德先入之言，反把這班冒失鬼，一個個地斬首。飛燕因得公然宣淫，更加放縱。
後來合德把成帝與他一問一答的言語，告知飛燕，飛燕去感激，特薦一個宮奴，名叫燕赤鳳的，給了合德受用，作為答報。原來燕赤鳳，遼東人氏，身長貌美，兼之孔武有力。還有一種絕技，真的身輕似燕，能夠黑夜之間，射斷楊枝，縱過百丈高城，如履平地。飛燕與之寢宿，極為得意；因此使合德分嘗一臠。合德便俊成帝到他乃姊宮中的時候，命人引入赤鳳，一宵歡娛，勝於伉儷。赤鳳往來兩宮，毫不告乏。不過飛燕與合德隔得太遠，赤鳳兩麵走動，頗覺不便。飛燕即請成帝，在他的宮左，建造一座少嬪館，使合德遷入。於是赤鳳這人，隨成帝為轉移，成帝幸姊，他便淫妹；成帝幸妹，他便淫姊。成帝戴上綠頭巾，反把二趙愛得胡帝胡天。可惜二趙貪色太過，寵幸有年，卻無一男半女生養出來，成帝於此，不能不另有所屬，隨意召幸宮人，冀得生子。飛燕、合德兩宮，俱不見成帝的影蹤了。他們姊妹二人，隻要有了奸夫，成帝的來也好，不來更好。有一天，姊妹二個，為了赤鳳一人，幾至破臉。後來還是樊從中調和，方始無事。
當時光祿大夫劉向，實在忍無可忍，因采取詩書所載賢妃貞女，淫女嬖妾，序次為《列女傳》八篇，又輯傳記行事，著《新序說苑》五十篇，奏呈成帝；並且上書屢言得失，臚陳諸戒，原是望成帝輕色重德，修身齊家。成帝見了，非不稱善；無如儘管口中稱善，稱過便罷，可憐劉向依然白費心機！
成帝更有一件用人失當之事，種下亡國禍根，險些兒把劉氏子孫，淩夷殆儘，漢朝的大好江山，竟至淪沒了十八年之久。你道何入為祟？就是王太後從子王莽。王莽係王曼次子，又為叛徒而反封官的王登之侄。王曼早逝。未曾封侯，長子亦是短命。王莽字巨君，生得五官端正，兩耳垂肩，望去倒像一表人材。事母總算孝順，待遇寡嫂，尤能體貼入微；至於侍奉伯叔，交結朋友，禮貌之間，極為周到。嘗向沛人陳參受習《禮經》，勤學好問，待下甚厚，責己極嚴，平時所著衣服，儉樸無華。當時輿論，個個稱他為王氏子孫中的賢者。他的伯父王鳳病危，他偏衣不解帶地親侍湯藥。王鳳臨死的時候，猶執了他手嗚咽道：“王氏無人，汝是一個克家之子，可惜我從前未能留心及妝，致未提攜！”說到此地，可巧太後前來問疾，王鳳即伏枕叩頭，力托太後授以一官。太後回宮，告知成帝，成帝乃授王莽為黃門郎，旋遷射聲校尉。叔父王商，也稱王莽恭儉有禮，情願自讓食邑。朝廷大小官吏，隻要一與王莽接談，回家就上封奏保他。成帝因見眾人交口稱譽，始尚不信。後來仔細留意，方知不是尋常之輩，乃封為新都侯，進官光祿大夫侍中。王莽越加謙抑，折節下交，所得俸祿，並不攜回私宅，半饋親朋，半瞻貧苦；因此名聲伯叔，聲望益隆。
那時成帝優待外家，有加無已，王譚死後，即令王商入代王譚之職；未幾王音逝世，複進王商為大司馬將軍；又使王商之弟王立領城門兵。王商因見成帝耽戀酒色，荒淫無度，也覺添愁；每入見太後時，力請麵戒成帝。太後也有所聞，屢次訓誡。王商從旁的譏諫，不止一次。孰知成帝樂而忘返，終不稍改。
永始二年二月，星隕如雨，連日日食。適值穀永為涼州刺史，入朝白事。成帝無暇召對，僅遣尚書麵詢穀永，有無封事。王商暗囑穀永具疏規諫，穀永懼怕獲譴，未敢上奏。王商仗他膽子，願以身家性命擔保。穀永有恃無恐，遂把成帝的短處，和盤揭出。成帝果然大恚，正擬命禦史兵收穀永下獄。王商早在暗中留心，急令穀永飛馬出都，自去回任。等得禦史去捕，業已望塵莫及，隻得據實複奏。那時成帝怒亦漸平，又經王商力求，便不追究，每日仍在宮中淫逸如前。
侍中班伯，即班婕妤胞弟，迭請病假，續而又續，成帝催他銷假，方才入宮報到。可巧成帝又與張放重敦舊好，方在並肩疊股，一同飲酒。班伯朝拜既畢，站在一旁，並不開口，惟把雙目注視一座畫屏。成帝呼令共飲，班伯口雖唯唯如命，依然目不轉睛地直視屏風。成帝笑問道：“汝在癡看甚麼？”邊說邊把眼睛跟看班伯所視之處看去，卻見那座屏風上麵，並沒特彆景致，隻有繪著一幅古代故事。成帝又笑謂班伯道：“這座屏風，乃是王商進呈，汝既愛不忍釋，朕可賞汝。”班伯聽了，便把眉毛直豎，怒氣衝衝地奏對道：“臣見此畫的事實，直非人類所為；臣恨不得一火焚之呢！”成帝此時酒已喝得糊塗的當口，雙眼大有醉態，因聞班伯說得如此，便將張放推在一旁，走進屏風麵前，細細一看，方見屏風上麵繪著紂王在與妲己淫亂，妲己身無寸縷，仰麵承恩，栩栩如生，惟妙惟肖。
成帝忽然看得動興，忙把手向張放亂招道：“汝快來看！汝快來看！”張放趨近屏風，正擬向成帝說話，陡然又聽得班伯續奏道：“紂王無道，沉湎酒色，微子所以告去。此圖這般穢褻，也是王商借畫規諫的深意。誰知陛下意被無恥龍陽誘惑得昏昏沉沉，即不為國家計，難道不為子嗣計麼？”成帝此時因為看見妲己的形態，忽然想起班婕妤起來；現在雖屬麵目已非，不堪重令侍寢。但念前時風月，似覺有些對他不起。所以聽見班伯當麵直諫並不動怒，反而嘉他忠誠，授為秘獄廷尉之職。班伯慌忙謝恩，似有喜色。成帝道：“汝平日不喜做官，經朕催逼方肯銷假；何以今日一聞廷尉之命，喜形於色起來呢？”班伯道：“臣因前受之職，有位無權，實是辜負朝廷；現既得任法官，便可執法維嚴，以警亂法犯上之徒。”成帝聽了，深悔授以此職，卻於嬖人等等大有不利。一時又不便收回成命，隻得拉了張放回宮，且戒張放道：“班伯執法無赦，汝千萬勿攖其鋒！”張放冷笑道：“臣任中郎將，權位大於彼僚多多，看他敢奈何我麼？”成帝聽了，還是連連搖首，似乎不以張放之言為然。