爭奪合肥
孫權在位時期，曾多次出兵北伐，發動兩次合肥之戰，意圖由此進攻曹魏，雙方各有勝負。孫權最終還是未達成預定目標。
嘉禾六年（237年），遼東太守公孫淵背叛曹魏，自立為燕王。赤烏二年（239年），孫權派羊衜等遠征遼東，但公孫淵已於此前為司馬懿攻滅，吳軍便攻打旅順口的魏軍海防城堡牧羊城，擊敗魏將張持、高慮，俘獲大批人口。
此外，黃武五年（226年）時，孫權還乘曹丕病逝之機攻江夏，最終不克而還。
平定山越
孫權稱帝後，在山越地區設立郡縣，擴充領地。山越人是秦漢時期百越的後代，為了逃避原來苛重的賦稅，逃進山林中，形成了自己的組織和社會，拒絕向孫吳政權交納租稅。開始，孫權派兵鎮壓，但收效不大。
為了集中兵力對外用兵，解除後顧之憂，孫權調集重兵開始對付山越人。大將呂範、程普、太史慈、韓當、周泰等領兵合圍，山越人的領袖被逐個抓獲，其他山越人區彆對待：強壯的青年人充實軍隊，老人、婦女統一管理，從事農業生產。孫權集中兵力終於解決了山越人的問題，後方得以徹底穩固，這為他下一步對外用兵奠定了基礎。
經濟
孫權對遼東的經略，使當時東吳政權蒙受到一些損失，付出了代價，正如其通夷洲、亶洲時也曾蒙受損失一樣，但是，它對於曆史的發展，仍然具有積極的意義。
首先，是開辟了江左直通東北地區的海上交通。在孫吳以前，北部沿海的航線已經分段開通，先秦秦漢時期已先後開通了由山東半島到遼東半島的航道，由江浙沿海至山東半島的航道。
但是，由於東漢時期江左地區經濟文化還比較落後，還沒有形成強大的政治中心和大都會，因此這條航道的來往並不頻繁，而且還沒有開通從江左直達遼東半島的航路。孫吳立國江左後，這裡形成了三分天下有其一的政治中心，經濟文化也得到了迅速的發展，形成了以建業為代表的大都會，因此有了進一步開通北部航海運輸的需求。孫權頻繁通使遼東，使江左與遼東地區的直通航線得以開通。
這條航道，如胡三省所說：從建康（今江蘇南京）沿長江東下，在長江口北端海門附近之料角轉向北行駛，傍黃海海岸北行，繞過山東半島東端的成山角，再進入登州大洋，即威海、煙台北部海域，再沿廟島列島北上，經大謝島（即長島）、烏湖島（即北城隍島）等，渡渤海海峽到達遼東半島南端的都裡鎮。都裡鎮即馬石津，亦即三國時期的遝津（或稱遝、遝渚），即今遼寧旅順附近。
遝津在三國時期已發展為孫吳與遼東通航通商的重要港口。孫吳出使遼東的船隊即停泊於此，在這裡進行互市。再由此處上岸由陸路至公孫淵首府襄平（今遼寧朝陽）。
這條海道的開通，便利了江左地區與東北地區的交通。此後，曆東晉、南朝時，這條航道便日益繁忙起來，成為六朝時期江左地區與東北地區交通的重要線路。有了這條海道，東晉及南朝的政權得以越過北方的胡族政權，與東北地區的少數民族政權和朝鮮半島諸國建立了交往，發揮了巨大的曆史作用。
第二，孫權對遼東的經略，加速了江左與東北地區經濟文化的交流。通過這種交往，孫權除了從東北地區得到馬匹以外，雙方還互贈特產。這種交往，對於兩地的物產文化交流產生了積極的意義，晉人孫楚在遺孫皓書中說江左以紡織品為代表的物產文化傳到了東北，東北以貂馬為代表的物產文化傳到了江南。這對於加快兩地人民社會經濟文化的發展是有積極意義的。後來，江左的蠶桑也是通過這條海道傳至遼東地區的。
由於孫權大力開拓海上事業並且開拓江南，因此在中國史上有非常重要的地位，然而他死後的待遇與他的功績完全不成正比，宋人曾極在其作品《吳大帝陵》中提到“四十帝中功第一，壞陵無主使人愁”，劉克莊也在《吳大帝廟》中歎息“今人渾忘卻，江左是誰開”。
外交
孫權登基後，吳、蜀兩國有使臣互往，並且各自承認對方的身份。孫權與蜀漢使臣費禕、宗預、鄧芝也構建了良好關係。
吳、魏則於黃初四年（223年）斷絕了正式國家來往，但在孫權的許可下，雙方之間仍有貿易上的往來。割據遼東的公孫淵自從黃武七年（228年）後，便多次與孫權來往使者。孫權也多次派遣使者出使遼東，並與句驪（高句麗）建立外交關係，冊封其王為單於。
黃龍二年（230年），孫權遣將軍衛溫、諸葛直將甲士萬人，浮海求夷洲、亶洲，吳軍勢力達到了夷州（即台灣島），揭開了大陸與台灣交往的曆史序幕。赤烏五年（242年），又派遣將軍聶友、校尉陸凱航行珠崖、儋耳（指海南島）。
孫權還進一步鞏固了對交州的統治，派遣宣化從事朱應、中郎康泰出使南洋諸國，與徼外的扶南（今柬埔寨）、林邑（今越南南方）諸國建立友好關係，其行跡可能遠至印度半島。
赤烏六年（243年）十二月，扶南王範旃遣使獻樂人及方物。範旃大將範尋為扶南王時，孫權派宣化從事朱應、中郎康泰出使扶南和南海諸國。兩人歸國後，朱應撰《扶南異物誌》，康泰撰《吳時外國傳》，這是研究東吳與外國交往的重要資料，可惜二書均已失傳，僅在《水經注》《北堂書鈔》《藝文類聚》《初學記》《通典》《太平禦覽》《文選注》等書中殘存一些片斷引文。
軼事典故
出生傳說
據《搜神記》記載：吳夫人懷孫策時，夢見月亮飛入懷中，懷孫權時又夢見太陽入懷。孫堅聽後，喜不自勝地斷言“日月乃陰陽的精華，是極為富貴的象征”。
外貌奇偉
孫權的外貌不凡，有帝王之相，其臣下則多以“至尊”稱呼他。據《江表傳》記載，孫權出生時方頤大口，目光頗有神采。東漢朝廷使者劉琬奉命授予孫策官爵時，曾一一為孫權諸兄弟相麵。
劉琬形容孫權相貌最為高大挺拔，認為他有大貴之表且會是孫氏兄弟中最長壽的。裴鬆之注《獻帝春秋》記載孫權為“紫髯（紫髯象征武官威風凜凜，非指顏色）將軍，長上短下，便馬善射”。《世說新語》中記載，孫權相貌威武，司馬懿與東晉權臣桓溫都頗為神似他。
乘馬射虎
孫權喜愛狩獵，常常騎馬射虎，早出晚歸。一次，孫權至庱亭射虎，老虎向前撲上馬鞍，孫權把雙戟投向老虎，老虎受傷試圖逃走，孫權的侍從張世趁機用戈再擊。最終老虎被抓獲了。重臣張昭曾勸諫道：“為人君者，應該能駕馭英雄，驅使群賢，豈能馳逐於原野，驍勇於猛獸？
一旦有個好歹，不怕被天下恥笑？”孫權道歉道：“年少慮事不遠，此事有愧於您。”但始終不能停止，於是做射虎車，車中不遮蓋，自己在裡麵射虎。當時有脫群的野獸撲向他的車，孫權每次都以親手搏擊為樂。張昭多次規勸，孫權常常笑而不答。宋人蘇軾在《江城子?密州出獵》中寫道：“老夫聊發少年狂……親射虎，看孫郎。”
不記前仇
孫策掌理江東時，曾讓呂範管理財計。當時孫權年少，私下向呂範借錢索物，呂範定要稟告，不敢專斷許可，當時被孫權怨恨。後來，孫權代理陽羨長，有私下開支，孫策有時進行核計審查，功曹周穀就為孫權製造假賬，使他不受責問，孫權那時十分滿意他。
但等到孫權開始統管國事後，認為呂範忠誠，深為信任，周穀善於欺騙，偽造簿冊文書，不再錄用。呂範去世後，孫權路過呂範墓，忍不住呼喊他的字：“子衡！”言畢淚流不止。
嘲啁無方
孫權風趣幽默，喜歡與他人開玩笑。他曾對侍中鄭泉說：“你喜歡當眾規勸我，叫我好沒麵子，你不怕惹怒我嗎？”鄭泉回答：“臣聽說有賢明的君主，就有正直的大臣。今朝廷能夠暢所欲言，是因為大家都知道主公器量宏偉。依仗厚恩，我不怕逆鱗。”
有一次開宴會，孫權嚇唬要治鄭泉的罪，鄭泉快走出門的時候不停回頭張望孫權。孫權喊著他的名字讓他回來，笑著說：“你不是不怕我生氣嗎？怎麼還總回頭看我呢？”鄭泉回答：“臣知道主公一向愛護臣下，肯定不會有性命之憂。快出門的時候被主公的英姿所打動，忍不住想回頭再多看幾眼。”
大將朱桓出征時，孫權親自為他送行。朱桓忽然端起酒杯說：“上天授予陛下聖人的容貌，應當君臨四海，委任重臣，來清除叛逆。如今臣就要離開陛下遠去了，要是能摸一摸陛下的胡須，臣死而無憾了。”孫權聞言微微地倚著案幾，把腦袋伸了出去。朱桓上前捋須，感歎道：“今天總算可說是捋到虎須了！”孫權大笑。此外，孫權也曾逗弄費禕、諸葛瑾、諸葛恪等人。
愛護臣下
孫權常以表字稱呼臣下，君臣關係之親密可見一斑。淩統的隨從戰死，內心難過得不得了。孫權用自己衣袖給淩統擦乾眼淚，對他說：“公績，死的已然死了。隻要有你在，還怕沒有人嗎？”
淩統受了重傷，孫權於是留他在船上，幫他更衣。淩統英年早逝後留下二人年幼的兒子。孫權收養二人在宮中，疼愛得跟自己子女一樣，凡有客人來就介紹道：“這是我的虎子呀。”
提拔囚虜
孫權攻下荊州後，荊州眾將紛紛歸附，隻有潘濬稱疾不見。孫權派人抬床將他接來。潘濬還是掩麵於床，不肯起來，悲哭哽咽而不能自止。孫權叫著他的字說：“承明啊，過去的丁父是鄀的俘虜，楚武王任用為將帥。